Going Public in Overseas Stock Markets中国公司境外上市_21253.pptVIP

2005/5/13 联盟世界经济技术办公室 Aweto Going Public in Overseas Stock Markets中国公司境外上市 Allied World Economics Technology Office (Aweto) 联盟世界经济技术办公室 * Table of Contents 目录 中国企业美国上市回顾 2004年海外IPO企业数量行业分布、融资额行业分布 中国政府对境外上市的态度 为什么要上市？ 在美国上市对中国企业的挑战（上市的不利因素） 上市要考虑的一些事项 谁到哪里上市 选择境内或境外上市 股市的信息浑浊程度 中国股票在不同股票市场上的市盈率 香港股市的问题 美国股市的优点 如何上市 反向兼并（买壳上市） 壳公司 反向兼并的好处和注意事项 买壳上市最大的风险 反向兼并前后的融资 IPO首次公开募股 承销 内地企业如何到NASDAQ上市 SB2 “小企业发售” 发行证券的成本 美国三大证券交易所上市标准 中国企业境外上市具体步骤 内地企业如何到NASDAQ上市 海外离岸壳公司 上市审计和Due Diligence 上市律师 SEC审查的程序 香港上市 存托凭证 上市的成功与失败 公司价值评估 现金流折现法或净现值 内部报酬率 投资回收期 投资回报率 上市后的运作 II. 为什么要上市？（上市的好处）  Why to Go Public? (Benefits of Listing) 为什么要上市？——上市公司所享受的好处  Easier access to the capital market and Lower cost of capital Liquidity having the ability to sell the stock quickly Investors place a high premium on liquidity Minority shareholders can easily cash out. Maximize shareholders interests by higher P/E Ratio. Public companies trade at significantly higher valuation than private firms with similar financial characteristics because of the liquidity of public companies. A private Company’s P/E is usually about 6, whereas a public company’s P/E can be more than 15. Please see the table below. By going public, the value of a company is immediately valued at a higher. So, new value is created for existing shareholders More revenues for future financing Public companys stock can be used as collateral for loans. Creation of a stock currency to fund potential acquisition Enhancing corporate visibility and prestige Better company Image and more marketing and PR Benefits Equity-based compensation for management and employees increasing employee’s royalty and enthusiasm Make benefits package more attractive by offering stock or options to let employees work for the company’s success. Assists management succession Lowering risks by distributing risks to public market 上市公司最大的优势是可以在证券市场上大规模筹集资金，资金成本相对降低； 公司上市后由于知名度、透明度和信用度的提高，可以通过资本市场直接融资或进行私募发行。 流通性（或称可套现性） 能够很快地出售股票 投资对流通性好的