康师傅偿债能力分析和资负产债表结构分析.docVIP

偿债能力分析： 下面表格所给数据来自于康师傅控股有限公司的公司年报，简单整合，如图所示： 单位：千美元 科目 年度 2009 2008 2007 流动资产 1,024,618 818,796 646,746 存货 212,923 194,904 155,217 预付账款 171,889 108,434 112,807 非流动资产 2,383,075 2,142,720 1,687,675 净资产 1,909,064 1,538,638 1,281,695 无形资产 6,955 9,733 11,701 总资产 3,407,693 2,961,516 2,334,421 流动负债 1,307,959 1,235,683 924,668 非流动负债 190,670 187,195 128,058 负债总额 1,498,629 1,422,053 1,052,726 所有者权益 1,909,064 1,538,638 1,281,695 财务费用 12,644 31,168 19,418 税前利润 625,108 452,221 317,239 营业收入 5,081,113 4,272,053 3,215,404 主要数据分析如下： 偿债能力分析： 短期偿债能力 短期偿债能力是企业用流动资产和营业利润归还一年内到期或超过一年的各营业周期内盗窃流动负债的能力。主要是指流动资产各项目的变现能力，下面就它其中的两个指标来分析： （1）流动比率=流动资产÷流动负债 09年：1,024,618/1,307,959≈0..78 08年：818,796/1,235,683≈0.66 07年：646,746/924,668≈0.70 （2）速动比率=速动资产/流动负债 （速动资产=流动资产-存货-预付账款） 09年：639,,806/1,307,959≈0.49 08年：515,458/1,235,683≈0.42 07年：378,722/924,668≈0.41 短期偿债能力比率 2009 2008 2007 流动比率 0.78 0.66 0.70 速动比率 0.49 0.42 0.41 流动比率分析：我们知道，流动比率的值越高，代表短期偿债能力越强，它的经验值是“2”，它要考虑存货、应收账款的的影响。它是用来衡量企业的流动资产在短期内可以变换为现金用于偿还流动负债的能力。用流动比率来衡量资产活动性大小，要求企业的流动资产在清偿流动负债以后还有余力去应付日常经营活动中其他资金的需要。由上面的相关数据可以看出，这三年的流动比率基本上呈上升趋势，08年的时候比率有所下降，基本上三年的比率均小于1，说明流动比率不是太好，企业偿债能力相对行业标准来说较不稳定。从整合的简易表可以看出，从07年到09年，流动资产与负债都在逐年上升，但是每年的流动资产均小于流动负债，所以初步认为康师傅的偿债能力不是很稳定。 速动比率分析：企业该指标与流动比率指标大致相似，均说明企业的短期偿债能力的强弱。07年到09年，速动比率基本维持在0.40~0.50之间，每年均呈上升趋势，说明其偿债能力，总体虽然不强，但是逐年都有增加，这说明康师傅还是有发展前景的。 2、长期偿债能力 长期偿债能力是企业偿还长期负债的现金保障制度。分析它的目的是为了确定该企业偿还债务本金和支付债务利息的能力。它的影响因素来自于企业的资本结构、资产的实际价值和企业的盈利能力。下面就其资产负债率、资本负债率（产权比率）和已获利息倍数来分析。 资产负债率（%）=（负债总额÷资产总额）×100% 09年：（1,498,629/3,407,693）×100%≈43.98% 08年：（1,422,053/2,961,516）×100%≈48.05% 07年：（1,052,726/2,334,421）×100%≈45.10% 资本负债率（产权比率）（%）=（负债总额÷所有者权益）×100% 09年：（1,498,629/1,909,064）×100%≈78.50% 08年：（1,422,053/1,538,638）×100%≈92.48% 07年：（1,052,726/1,281,695）×100%≈82.14% 已获利息倍数=息税前利润÷利息费用=（税前利润+利息费用）÷利息费用 （在无