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上市公司财务比率分析(案例） ( 一．上市公司财务比率分析（近三年） ? 2003 2004 2005 每股收益 0.088 0.0543 0.029 每股股利 0 0 0 每股净资产 1.41 1.46 1.48 市盈率 0 0 0 市净率 0 0 0 股票获利率 0 0 0 股利支付率 0 0 0 留存盈利比率 100% 100% 100% 1.?每股收益=期末净利润/期末总股每股收益 每股收益亦称每股利润、每股盈余，揭示某会计期间普通股每股获利水平的指标。它突出了分摊到每一份股票上的盈利数额，是股票市场上按市盈率定价的基础。它亦是分析每股价值的一个基础性指标。上表反映四维瓷业公司每股收益呈递减趋势，且减少幅度较大（尤其是04—05年，下降了0.0253个百分比），反映了该公司的普通股每股获利水平下降。 2.??普通股股数=净利润/每股收益 每股股利=股利总额/普通股股数 该指标越高，反映出股东所获得的现金股利越多。影响该指标的因素有企业的获利水平和企业的股利发放政策。四维瓷业公司在03—05年之中都没有分配股利，所以无法用该指标对公司股东所获得的现金股利进行分析。 3.?每股净资产=股东权益/股本总额 每股净资产是指股东权益与股本总额的比率，它揭示每股普通股的账面价值，即反映每股股票所拥有的资产现值。每股净资产越高, 股东拥有的资产现值越多；每股净资产越少, 股东拥有的资产现值越少。通常每股净资产越高越好。上表反映近三年普通股的账面价值呈递增趋势，即反映了该公司股东拥有的资产现值呈递增状态，该公司的经营形式良好。 4.?市盈率=每股市价/每股收益 市盈率即市价盈利率，又叫本益比，它是上市公司的股票在最新年度每股的盈利与该公司最新股价的比率。它反映了投资者对每元净利润所愿意支付的价格，它可以用来估计股票的投资报酬和风险，从而作出投资决策。 5.?市净率=每股市价/每股净资产 （净资产的多少是由股份公司经营状况决定的，股份公司的经营业绩越好，其资产增值越快，股票净值就越高，因此股东所拥有的权益也越多。） 市净率指的是市价与每股净资产之间的比值，比值越低意味着风险越低。它可以说明市场对公司资产质量的评价，可用于投资分析，市净率高，则说明企业资产的质量好，有发展潜力，可以树立较好的公司形象。 6.?股利支付率=每股股利/每股净收益 股利支付率是指净收益中股利所占的比重。它反映公司的股利分配政策和股利支付能力即反映了净利润中实际支付现金股利的水平，它主要取决与公司的业务性质、经营成果、财务状况、发展前景和公司管理当局的股利政策。 7.?留存赢利比率=（净收益—全部股利）/净利润 留存收益率（留存盈利比率）的高低，反映企业的理财方针，如果企业认为有必要从内部积累资金，以便扩大经营规模，经董事会同意，可以采取较高的收益率；如果企业不需要资金或者可以用其它方式筹资，为满足股东取得现金股利的需求可降低此不比率。由于四维瓷业公司近3年都没有分配股利，所以所有净收益（净利润）都留做留存收益，即该公司的留存收益率为100%。 8.?股票获利率=每股股利/每股市价 股票获利率是指每股股利与股票市价的比率。它是用来衡量投资风险的指标，反映股利与股价的比例关系。（股票获利率应用于非上市公司的少数股权。对于非上市公司的少数股东主要依靠股利获利。） 二、营运资金筹集政策分析（近三年） ? 营运资金筹集的资金来源 融资结构 2003 2004 2005 营运资金=流动资产—流动负债02 182920131.64 217141018.28 权益融资 股权 0 0 0 留权收益260063000500 资本公积金250062006200 合计 106002316.5100 121458708.2500 130158255.6700 债权融资 长期债权 长期借款 107000000 137000000 137000000 应付债券 0 0 0 其它 614441.3800 0 0 合计 107614441.3800 137000000 137000000 短期债权 短期借款 193800000 208500000 215500000 应付账款080088002300 应付票据3600 3764967.86009900 预收账款 1662968 1856056.6000 3149848.8600 应交税金 -1634402.5500 -2143663.6900 1139943.7400 其它 7309775.1300 231