公司金融实验报告.docVIP

徐州师范大学经济学院 课程实验报告 课程名称： 公司金融 班 级： 09经61 小组成员：陈苏萍、刘美玲、胡敏 实验性质： 上机实验 开始日期： 2012.3—2012.6 经济学院经济科学实验室印制 注：实验性质分为上机实验、手工实验、社会调研等，若为其他形式请写明。 实验一 货币时间价值与收益风险计算 一、实验要求： （一）从公邮下载包含现金流折现和住房贷款数据的EXCEL文件，利用EXCEL工具进行以下分析： 1.填充表格完成现金流折现计算； 包括：表格法、PV函数法和单变量求解。 2.填充表格完成住房贷款还款额计算； 包括：表格法、等额本息法计算的PMT函数法和两种还款法的总支出比较。 3.拓展：自行设计完成“彩票奖金转换”案例中的计算。 （二）从公邮下载包含1926-2002年美国几种投资品种的年收益率数据的EXCEL文件，利用EXCEL工具进行以下分析： 1.对各品种收益率做叠加的折线图。 2.通过公式或“描述性统计”数据分析工具进行初步统计分析。把各品种年度收益率的平均值、标准差、标准离差率计算出来。 3.做出各品种年度收益率的直方图。 4.对风险程度作简要分析 5.拓展：分析上证180所代表的公司月度收益率及风险，比较汽车板块和医药板块月度收益率与风险。 提示：通过国泰君安大智慧月度K线（向后除权）下载指数； 将月度收盘指数转化为月度收益率（利用连续复利方法）； 通过统计分析对其收益和风险进行分析。） 二、实验步骤与结果： 教材P63 T5 市场利率 10% 时期 现金流 折现率 现值 1 120 0.909091 109.0909091 2 120 0.826446 993 120 0.751315 904 120 0.683013 815 1120 0.620921 695.4318818 合计= 1075.815735 使用PV函数计算= ￥-1,075.82 市价1080的到期收益率如下表： 教材P63 T5 市场利率 9.8953% 时期 现金流 折现率 现值 1 120 0.909957 109.1948912 2 120 0.828023 993 120 0.753465 904 120 0.685621 825 1120 0.623886 698.7525267 合计= 1080.000504 使用PV函数计算= ￥-1,080.00 等额本金法与等额本息法的比较： 等额本息法的特点是：每月的还款额相同，在月供中“本金与利息”的分配比例中，前半段时期所还的利息比例大、本金比例小，还款期限过半后逐步转为本金比例大、利息比例小。所支出的总利息比等额本金法多，而且贷款期限越长，利息相差越大。但由于该方式还款额每月相同，适宜家庭的开支计划，特别是年青人，可以采用本息法，因为随着年龄增大或职位升迁，收入会增加。 等额本金法的特点是：每月的还款额不同，它是将贷款本金按还款的总月数均分，再加上上期剩余本金的月利息，形成一个月还款额，所以等额本金法第一个月的还款额最多 ，然后逐月减少，越还越少。所支出的总利息比等额本息法少。但该还款方式在贷款期的前段时间还款额较高，适合在前段时间还款能力强的贷款人，年龄大的可采用本金法，因为随着年龄增大或退休，收入可能会减少。 因此，等额本金法表面上比等额本息法节省资金，但没考虑到货币时间价值。 (二)风险程度分析 风险程度的分析：风险程度由标准差来衡量。标准差越小，说明离散程度越小，风险也就越小。根据以上计算，美国国库券的风险最小，通胀风险次之，再者是长期公司债券，然后是长期政府债券，长期公司股票风险最大。 实验二 投资组合相关计算与CAPM应用 一、实验要求： （一）从指定位置下载包含两资产投资组合数据的EXCEL文件，利用EXCEL工具进行以下分析： 1.计算两支股票的月收益率，使用连续复利法，并画月收益率折线图。 2.计算两支股票的期望收益、标准差、协方差和相关系数。 3.采用0.05步长，设计投资比例，组成投资组合，计算投资组合收益和标准差。 4.做投资组合的散点图，并指出哪部分为有效组合。 （二）从指定位置下载包含美国SP500和两支股票数据，利用EXCEL工具进行以下分析： 1.计算月度收益率。 2.计算超额收益率。 3.采用一元线形回归方法估算两支股票的贝塔值。 根据CAPM公式： 变形为： 等号左边为单支股票的超额收益率ERi，等号右边为市场的超额