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国际银行业的流动性监管现状及评述　　次贷危机引发的全球金融危机暴露了各国金融监管体系在系统性和流动性风险防范上存在较大不足，使人们再次意识到流动性对于全球金融市场和银行业稳健运营的至关重要性。为解决流动性和资本不足的问题，降低流动性风险，预防流动性危机，重新审视各个国家的流动性监管实践以及变化如何，并对之进行分析评述，对于研究全球流动性监管框架具有深远的借鉴意义。 流动性的定义及监管的制度框架 　　对于流动性的理解是基于不同的视域的，通常来看，流动性一般包括三个方面，即资产的流动性、市场的流动性和机构的流动性三个层面。资产的流动性是指资产迅速变现用于即时偿付债务且不发生损失的能力；市场的流动性是指投资者在市场上能够迅速以低成本交易金融资产的能力；机构的流动性是指金融机构能够保证正常支付的能力。具体到银行的流动性包含两个方面：一是资产的流动性，二是负债的流动性。资产的流动性是指银行资产在不发生损失的情况下迅速变现、进行支付的能力；负债的流动性是指银行以较低的成本适时获得所需资金的能力。 　　各国银行业的流动性监管制度虽各有不同，但都是建立在支持和保护其金融体系的安全和稳健的基础之上，基本都围绕以下六个方面展开，这也逐渐成为各国流动性监管现状的分析框架。第一，流动性政策。通常，流动性政策的设置主要是使其成为管理流动性风险的内部策略，用来衡量、监督和控制流动性风险；第二，压力测试和意外事件分析。目的是识别机构流动性情况的弱点和脆弱性。各式各样的压力测试和情景分析能够帮助机构和银行评估未来现金流的情形，准备应对潜在的流动性危机。第三，应急资金计划（CFPs）。CFPs的制定是为了应对压力事件的银行策略。它们需要识别潜在的流动性资源，可以在压力情况下覆盖流动性短缺。基本上，对于压力测试和CFPs之间的关系，应给予明确指导，如预警指标的需要，内外部交流策略，以及确保执行计划的运作就绪。第四，设置限额。设置限额的目的是限制可能造成银行流动性风险的数量，同时，这些限制能帮助帮助银行应对压力情况，或者至少设置早期的压力预警指标。限额可能包括：持有流动性资产的目标，最低流动性资产，期限错配的限制，对特定资金来源依赖性的限制。第五，报告要求。根据各种原因收集报告中的信息。允许监督者识别流动性风险，以及流动性来源。而且，信息度量可以帮助各行业的流动性比较报告。第六，公开披露。公开信息披露有需要保持市场参与者预知，以及保持流动性风险管理框架有效性和流动性情况的适当判断。在下文对各国流动性监管现状的评述中，我们也将以这六个方面为分析依据，逐一展开进行对比评价。 国际金融监管组织建议采取的流动性监管措施 　　国际金融监管组织所建议采用的流动性监管措施也主要围绕以上六个方面展开，FPRI（2009）的报告分别就流动性风险管理的治理、管理和控制、压力测试、应急资金计划和公开信息披露这五个元素给出了对国际金融协会 (Institute of International Finance，IIF)、国际清算银行（Bank for International Settlements, BIS）、欧洲银行业监管委员会（Committee of European Banking Supervisors, CEBS）、英国金融服务监管局（Financial Services Authority, FSA）、国际货币基金组织（International Monetary Fund, IMF）及30国集团（Group of Thirty, G30）所建议的流动性监管举措的对比。总得来说，国际金融监管组织在银行流动性风险管理的建议都涉及了以下几个原则：第一，无论是正常的情况还是压力事件下，都需保持足够的资本缓冲和充足的流动性；第二，监管过程需要将资产负债表外科目纳入监管；第三，信息系统对于高管监督和度量流动性风险地位举足轻重；第四，合理的流动性管理要求资金来源和负债多样化；第五，压力测试必须在诸多的假设场景下进行，以相应建立有效的应急资金计划；第六，基于风险管理的目的，并且为了让公众对流动性有充分正确的认识，各家银行都应该提供披露足够的信息；第七，监管者在流动性风险管理中扮演的角色至关重要。监管者应该客观地对银行管理流动性的战略、政策、程序和实践进行评价。 　　当然，各国际监管组织在对个别银行的审慎监管、会计准则的修改、对冲基金、信用评级机构的管理以及复杂结构化产品的管理等方面的要求程度有所差异，也侧面体现出个国际金融监管组织在监管范围上的不同考虑。其中，英国金融服务监管局FSA对于监管更加针对微观层面，将在此次金融危机中扮演着推波助澜作用的对冲基金、高管薪酬、信用评级机构都纳入监管范畴，反映了英国金融监管机构对金融危机的充分反思，以及加强金融监管的决心。 　　然而，虽然各个国家