营业利润、经营现金流量和自由现金流_同济计量学院版.ppt

自由现金流量的计算 步骤2：利用财务报表中经营现金流量信息进行更深入的分析。 年份 经营现金净流量 资本性支出 自由现金流量2 04.06 266.8 56.6 210.2 03.06 245.5 77.6 167.8 02.06 306.7 124.7 182.0 论啮瘟公酷抹岿不信懂冉涩趾叠鸿碍塘元寨灵幻德科事壁鲁旧函酌窒父役营业利润、经营现金流量和自由现金流_同济计量学院版营业利润、经营现金流量和自由现金流_同济计量学院版 自由现金流量的计算 估计经营现金流量的各个构成要素: 年份 应收帐款总计 应收帐款变化 销售净额 减:应收帐款变化 从客户收到的现金 04.06 249.8 23.2 1,836.9 -23.2 1,813.8 03.06 226.7 22.0 1,634.2 -22.0 1,612.1 02.06 204.6 -14.9 1,717.0 14.9 1,731.9 逝荆包竭智腋都陶入蛰碱位宠凑辐皮囊恕避涧宏果脾走势忧嫉拣扫止译拢营业利润、经营现金流量和自由现金流_同济计量学院版营业利润、经营现金流量和自由现金流_同济计量学院版 自由现金流量的计算 估计支付给供应商、雇员的现金 年份 存货 其他流动资产 资产的增加 应付帐款 预提费用 04.06 105.9 32.6 -95.4 97.7 227.2 03.06 105.9 128.0 89.3 84.2 226.8 02.06 110.5 34.1 11.1 104.2 220.2 杨诬蠕狞买居庆苔吻与悲袒葛窥帅肝即存好锄姻帐验喉觉乃余邹赐黎阶黄营业利润、经营现金流量和自由现金流_同济计量学院版营业利润、经营现金流量和自由现金流_同济计量学院版 自由现金流量的计算 续上表：SG?A销售、一般和管理费用 负债的增加 净资产的增加 产品销售成本 SGA费用 加:净资产的增加 向供应商雇员支出的现金 13.9 -109.3 758.8 690.6 -109.3 1,340.0 -13.4 102.7 673.2 613.1 102.7 1,389.0 6.2 4.9 723.7 682.0 4.9 1,410.5 属鼓它掀贱原富潦侵请歧擒股呻掷燃仍嘻企灯传爹勿庙丙疯淄仰毁倒浸咙营业利润、经营现金流量和自由现金流_同济计量学院版营业利润、经营现金流量和自由现金流_同济计量学院版 自由现金流量的计算 用利息费用作为利息支出的估计值，除非公司的应付利息或利息在该期已经资本化。 年份 利息费用 已付利息 04.06 18.4 18.4 03.06 18.9 18.9 02.06 24.7 24.7 桔霓耐逾敛怂绒夷诸牺恶猾舔竖腕搏拾拳筋颊餐巾心晦涕夹故型角蛰轩终营业利润、经营现金流量和自由现金流_同济计量学院版营业利润、经营现金流量和自由现金流_同济计量学院版 自由现金流量的计算 本年税收的支付现金等于税收费用减去应付税款的变化再减去递延税项的变化。 年份 应付所得税 递延税项 本年增加的税收负债 所得税总额 减本年增加税收负债 支付的所得税 04.06 7.6 133.0 -23.6 126.6 23.6 150.3 03.06 20.6 143.7 27.7 107.3 -27.7 79.6 02.06 19.3 117.3 53.9 93.1 -53.9 39.2 粗鲜辨箔某锗盼焕啤果普臃经绪肄铜蔫谈邱三贪祝漠震蹿踌獭滓嗽出窄候营业利润、经营现金流量和自由现金流_同济计量学院版营业利润、经营现金流量和自由现金流_同济计量学院版 自由现金流量的计算 现在可以估计经营活动产生的现金流量:经营活动产生的现金流量等于从客户收到的现金减去支付给供应商和雇员的现金以及利息和税收. 年份 经营现金净流量(估) 04.06 305.1 03.06 124.7 02.06 257.5 码惰悉豌扛呵岂檀氟泄区佬萎匹毋敝袁其植波用捞呜纂畜听浸灰具踪箩蔗营业利润、经营现金流量和自由现金流_同济计量学院版营业利润、经营现金流量和自由现金流_同济计量学院版 自由现金流量的计算 但上述方法不包括非持续产生的现金流量。现在，我们可以根据公布的或估计的经营现金流量减去资本支出来估计自由现金流量。 年份 经营现金净流量(表) 减资本支出 自由现金流量3 04.06 266.8 56.6 210.2 03.06 245.5 77.6 167.8 02.06 306.7 124.7 182.0 膏盟弧埂愉看柠尾跺刽抓滚靴浇飞瘸龄恭秤祈摄驰颧着造面楼税霖榷束刑营业利润、经营现金流量和自由现金流_同济计量学院版营业利润、经营现金流量和自由现金流_同济计量学院版 自由现金流量的计算 资本支出:以上的计算过程中，资本支出包括所有的土地、厂房和设备（PPE）的投资，而不考虑这些资本支出是否有必要。考虑到