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2008年度全国会计专业技术资格考试 2008中级财务管理资料（一） 1．已知甲公司股票的β值是1.2，必要收益率是18％，短期国库券的利率为6％。如果乙公司的β值是2，则乙公司股票的风险溢酬（即风险收益率）和必要收益率是多少? 2．已知甲公司持有A、B、C三种股票，资金比重为5：3：2，β值分别是1.6、1、0．5，市场平均风险报酬率为12％，无风险报酬率为8％。要求： （1）计算甲公司投资组合的β系数及必要收益率 （2）如果甲公司期望的收益率为20％，则投资组合的β系数为多少? 3．某企业拟建一条生产线，建设起点需要一次性固定资产投资680万元，建设期为1年，建设期资本化的利息为50万元，建设期末需要无形资产投资180万元，开办费投资30万元，流动资金投资为50万元。项目固定资产寿命为10年，直线法折旧，期满有30万元净残值，无形资产按照5年期摊销，开办费于自投产开始年份一次摊销。投产后每年息税前利润分别为120、180、260、350、420、450、500、460、4l0、360万元。适用所得税率为25％。要求： (1)计算建设投资； (2)原始投资； (3)项目总投资； (4)所得税前后净现金流量； (5)所得税前后静态投资回收期(包括建设期) 4．公司生产周期为1年，全年材科需要量为72000kg，每次订货成本为4000元，单位储存费用为2元／kg，预计交货期为8天。 要求：(1)计算经济订货量 (2)计算原材料平均使用率 (3)计算经济订货量下的再订货点 (4)如果预计材料最大日耗用量为300kg，最长交货天数(订货提前期)12天，则平均保险储备量和考虑保险储备下的再订货点各是多少? 5．资料： 单位：万元 项 目 金 额 平均总资产 平均净资产 营业收入 净利润 60000 40000 36000 9000 要求： (1)计算营业净利率 (2)总资产周转率 (3)计算权益乘数 (4)计算净资产收益率，并采用杜邦体系进行分解计算。 6．企业某年度年销售收入净额为500000元，毛利率20％，流动资产100000元。流动负债80000元，存货4000元。要求： (1)计算流动比率、速动比率。 (2)若年存货周转率达到16次，则平均存货余额是多少？ (3)若将应收账款控制在40000元的平均水平上，则应收账款周转率和周转期应该是多少? 7．某公司现有普通股100万股，股本总额为1000万元，公司债券为800万元。公司拟扩大筹资规模，有两个备选方案：一是增发普通股100万股，每股发行价格为10元；二是平价发行公司债券1000万元。若公司债券年利率为10％，所得税率为33％。 要求： (1)计算两种筹资方式的每股利润无差异点； (2)如果该公司预期息税前利润为200万元，对两筹资方案做出择优决策。 8．某公司拟筹资5000万元，其中留存收益800万元，按两值发行债券2000万元，票面利率为10％，筹资费用率为2％；发行普通股2200万元，筹资费用率为5％；预计第一年股利率为12％，以后每年按4％递增，所得税率为33％。 要求： (1)计算债券资金成本 (2)计算留存收益的资金成本 (3)计算普通股的资金成本 (4)计算综合资金成本 9.已知某公司2002年初所有者权益总额为2000万元，该年的资本保值增值率为125％(该年度没有出现因其所有者权益变化的客观因素)。2005年初负债总额为4000万元，所有者权益是负债的1.5倍，该年的资本积累率为200％。年末资产负债率为40%，年末流动负债4000万元，负债的年均利率为10%，经营活动现金流入量8000万元，经营活动现金流出量5000万元，全年固定成本总额为975万元，净利润为1005万元，适用的企业所得税税率为33%。 要求：计算该公司的下列指标： (1)2002年年末的所有者权益总额； (2)2002年年初的所有者权益总额； (3)2002年年初的资产负债率； (4)2005年年末的所有者权益总额和负债总额： (5)2005年年末的产权比率； (6)2005年的所有者权益平均余额和负债平均余额； (7)2005年的息税前利润； (8)2005年总资产报酬率； (9)2005年已获利息倍数： (10)2006年经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数； (11)2002年年末2005年年末的三年平均增长率； (12)2005年年末现金流动负债比率 (13)2005年年末盈余现金保障倍数 10.公司2006年每股营业收入100元，每股收益11元，每股营业流动资产18元，每股资本支出6元，每股折旧与摊销额2元，资产负债率40%，而且以后保持该资本结构不变。预计2007年营业收入增长率为10%，资本支出、折旧与摊销、净利润与营业收入同比例增长，