风险管理与保险规划Risk Management AND Insurance.pptVIP

參考資料 ※DR.KENNETH BLACK,JR. DR.HAROLD D.SKIPPER,JR. 『LIFE INSURANCE』，13ED ※投資型保險商品業務員訓練教材 93修訂版 ◎導論(concepts) 發展現況： 投資型保險是指「消費者自行承擔投資風險」的壽險商品，最早於20世紀50年代產生於歐洲。投資型保險產品（investment-oriented insurance products）與傳統壽險產品的根本區別是：該產品將投資的選擇權和投資風險同時轉移給客戶，就財務觀點而言，此時客戶放棄原有投資的賣權而擁有買權。 投資型保險-TW 2002年79E 2003年853E(成長率979.8%) 2004/4 新契約保費收入 374.9E 投資型保險 150E(40.1%) 傳統保險114E(30.5%) 利率變動型年金110E(29.5%) 風險容忍度 1-1 產品設計及運作  ◎商品種類(types)  變額壽險(Variable Life Insurance) 變額萬能壽險(Variable Universal Life Insurance) 變額年金（Variable Annuity） 變額壽險(Variable Life Insurance)  固定繳費 變額壽險中，保費減掉費用或銷售費用以及死亡費用後置於分立投資帳戶。 死亡給付與現金價值並非固定，因為取決於分離帳戶。 變額壽險與傳統終身壽險的比較 CV Reserve CV：取上期末現金價值餘額（如果有的話），加上任何繳付的保費、扣除費用與死亡成本，然後加當期利息貸入所餘資金而計算得到的結果。 Reserve：評估保險公司財務報表應認列負債法定責任準備金（Statutory reserve），加上未來純保費及利息收入後，將足夠支付未來理賠的金額。（此乃責任準備金將來定義） §11、146 準備金-解約費用=CV NAR（net amount at risk） 保單面額（face value）與責任準備金（reserve）或現值（cash value）兩者之間的差額。因為保單價值每年增加，NAR逐漸遞減；當責任準備金或現值等於面額時，NAR=0。 NAR Policy Reserve $1,000（1000元普通壽險契約，男，30歲） 變額壽險(Variable Life Insurance)  兩種模式：【F=NAR+CV】 1.當投資收益高於預定水平時，公司為客戶買入額外的持續繳費保單，增加其死亡保額。一旦投資收益低於前一年，即使仍高於預定水準，也會導致死亡保額降低。因死亡保額對投資收益的敏感程度較高，因此維持最低死亡保額的費用也會相對較高。 2.公司將投資收益超出預定水平的部分用來買入額外的繳清保單，死亡保額隨之增加，若投資收益低預定水平則減少死亡保額，但不能低於最低死亡保額。 VLI的死亡給付 變額壽險的用途 1.? 個人財富累積需求 2.? 教育基金 3.? 應急現金 4.? 退休規劃 5.? 遺產規劃：遺產規劃通常有下列兩個目標： （1）縮小應稅的遺產 （2）儘量遞延繳稅 6.? 企業規劃： （1）重要職員補償（key-person policy） （2）經營權買賣議及股票贖回計畫(Stock Redemption Plans) （3）保險費與給付分離計畫 （split-dollar policy） Second-to-die-life insurance 保險承保兩位（或更多）的被保險人，並且在第二位死亡或最後一位死亡時才支付保險金。 在美國遺產稅法中，第一位配偶死亡後，遺贈給生存配偶的資產可以免課聯邦遺產稅（Federal estate taxation），生存的配偶死亡之後，任何遺留下來的資產均須課遺產稅，其稅率達50%或更高。 重要職員補償（key-person policy） 重要職員補償之目的在於確保因重要主管或其他員工死亡或失能而導致企業盈餘之損失。 經營權買賣議及股票贖回計畫(Stock Redemption Plans) 此合約約束生存股東（採交互買賣）或公司（股票贖回）按約定之價格購買死亡股東之股票，同時它強迫死亡股東之遺產須出售其股票給生存股東（稱交互買賣者cross purchase）或給公司（稱股票贖回者）。在股東間有人死亡時，壽險保險金由公司或生存股東購買或向其遺產回收死亡者之股票，以確保生存者之企業前景，並且遺產受益人收到現金而非一種投機性的權益。 保險費與給付分離計畫 （splite-dollar policy） 金額的分割壽險是為提供資金來源而用個別簽發的CV壽險的一種安排。它是