棉花下游需求形势分析2011纱产量2900万吨.pptVIP

主要内容 棉花供给形势分析 棉花下游需求形势分析 国家收储的影响 新棉种植意向看减 棉花行情的预期 棉花供给形势分析 棉花供给形势分析 棉花供给形势分析 棉花供给形势分析 棉花供给形势分析 棉花供给形势分析 棉花供给形势分析 棉花供给形势分析 棉花供给形势分析 棉花供给形势分析 棉花下游需求形势分析 棉花下游需求形势分析 棉花下游需求形势分析 棉花下游需求形势分析 棉花下游需求形势分析 棉花下游需求形势分析 棉花下游需求形势分析 棉花下游需求形势分析 棉花下游需求形势分析 棉花下游需求形势分析 国家收储的影响 国家收储的影响 2012/2013年度棉花收储内容与2011/2012年度相比： 1、收储价格上调600元/吨，至20400元/吨 2、收储范围以及收储质量有所放宽 从更大程度上保证棉花收储能够顺利进行； 价格基本在市场预期当中，甚至比预期还略低一些； 总体认为，新年度收储政策没有亮点。 因此，自公布之日起，棉价涨幅也有限，甚至一度受基本面压制而下行。 新棉种植意向看减 新棉种植意向看减 棉花行情的预期 棉花行情的预期 棉花行情的预期 棉花行情的预期 谢谢大家！ 期现套利行为的增加，仓单快速回升，期货压力再现； 3月9日仓单+有效预报共计2859张，每张仓单对应8手合约。 当日3月合约持仓4146手，单边2123手，对应仓单是265张，仓单余量2594张； 当日5月合约持仓98716手，单边49358手，对应仓单6170张， 仓单缺口3576张。 当日9月合约持仓305428手，单边152714手，对应仓单19089张。 缺口放大至22665张。 个人认为，从仓单水平看仍具逼仓的基础！！！！ 后面要关注仓单的流入情况、现货价格的变化情况，及大背景的配合情况。 1、目前期现、垮期套利空间巨大，短期行情压力较大； 2、美棉等进口资源贴水使得进口棉的使用量明显增加，关注后续进口配额的发放； 3、待3月收储结束，4月份播种面积确定后，5-6月可能会有下发配额或棉价上涨后也随时有抛储预期。 4、目前产业链企业对后期走向仍然有些迷茫，棉花、纱线成交仍未明显转旺。 5、新年度棉花收储范围适度扩大、收储标准酌情放宽，对棉价利好有限。 国家收储量将在300万吨左右。加上之前的50万吨库存，另外外棉100万吨进口棉入库，国家棉花储备量将超过400万吨。 收储政策结束后，储备棉库存充裕，国家具备很强的市场调控能力，随时可出台增发配额及抛储政策，国内还是国外均不缺棉花。 受制于疲软的需求和套利盘涌现及进口棉的冲击，短期期货盘面将无法摆脱现货市场的拖累，当前市场信心仍旧不足，上行空间一再受到抑制。 如果单从棉花自身的情况看，棉花价格为期一年的调整基本已经结束，收储后供需格局的改变，使棉价上涨的驱动逐渐加大，新一轮上升周期的可能性不断增大，加之收储和减产炒作很有可能将棉花价格推升至年内的高点。 1、2011 年国家放量收储使棉花供给压力明显减轻，供求关系明显改善； 2、2012 年棉花种植面积明显下降，将导致2013年棉花产量下滑； 3、2012 年棉花收储价将适度上调，奠定行情底部； 4、当前国内棉企、纺企对后期高等级棉减少、今年种植面积减少达成共识。 5、在下游消费旺季到来之际，市场存在补库需求，特别是对便宜的进口棉花需求旺盛，因此，短期来看，国内棉花可能出现供应偏紧格局。 目前多空力量较量，个人认为多头略占上风： 目前宏观形势主导各品种的大趋势， 单一品种自身基本面形势难以主导行情走势！！ 在全球宏观经济难有起色，短期大宗商品见顶回落的大背景下，棉花行情上升压力很大，3-4月间自身在存在上涨动力，但很可能与宏观走势相抵。 * * * 永安期货 匡波 2012-3-13 棉花基本面形势及行情分析 2012/13年度全球棉花将供过于求，并可能导致库存消费比升至90年代末期以来最高。 考虑国家收抛储，每年总体供应趋稳，但仍有缺口，那么期末库存将逐渐减少。 统计局数据显示，本年度棉花产量660万吨，收储达到300万吨，则总供应量730万吨。 金融危机过后，连续三年总供应呈下降态势。 棉花供给形势分析 进口成为补充需求缺口的唯一途经， 全球棉花需求主要依靠中国支撑，大量可供资源涌向中国。 最新USDA预计， 本年度中国进口棉花 将达402.8万吨！ 2011年进口总量： 336.3