工业节能行业研究报告修改.doc

节能环保行业合同能源管理（EMC）版块 上市公司分析报告 根据集团公司2012年工作会议精神——为实现 “2880”发展目标打下坚实基础，集团公司鼓励和支持效益好、资产优、条件成熟的企业，加快实施股份多元化改造尽快推进上市，争取到2015年集团的上市公司达到5家左右，条件成熟时可推进集团整体上市。为此，我部对国内节能环保行业及相关板块上市公司进行了简要的研究与分析，仅供参考。 一、中国节能环保行业现状 中国在经济高速增长的同时也带来了严重污染。2000年以来我国二氧化碳排放量增速惊人，由大约 3 万亿立方米上升为 2008 年的将近 8 万亿立方米（详见图1），到 2009 年我国 GDP 碳排放强度达 2.22 吨/1000 美元（详见图2），远远高于其他国家。来自国际国内社会的压力，要求我国必须转变经济增长方式，调整产业结构，合理配置和利用资源，走可持续发展道路。 图1：1980-08年中国碳排放增长(单位:10亿立方米) 图2：2009年各国碳排放强度(CO2 吨/1000美元) 公众随着生活水平的提高越来越看重自身健康和环境质量。近来舆论热议 PM2.5，成功推动政府提高空气质量标准，已经形成了良好的示范效应。2011 年 12 月国务院发布的《国家环境保护“十二五”规划》，据规划预计，“十二五”全社会环保投资需求约 3.4 万亿元。2月27日,工信部发布《工业节能“十二五”规划》，《规划》提出的要求为：到2015年规模以上工业增加值能耗比2010年下降21%左右,“十二五”期间预计实现节能量6.7亿吨标准煤。其中主要行业单位工业增加值能耗下降超过18%。按照规划,要组织实施九大重点节能工程,预计投资需求总额达5900亿元。另据财政部规划，“十二五”期间将确定开征环境税，碳税也有可能同时加征。节能环保产业有望在政府政策驱动下实现爆发式增长。 二、工业节能领域合同能源管理是行业亮点 1、工业节能是节能服务的重点。根据中国节能协会节能服务产业委员会报告，十一五末期，节能服务产业总产值为 836 亿元，同比增长 42%，比 2005 年增长 16 倍。2011 年总产值更是突破 1,000 亿元，达到 1,250 亿元, 年同比增长 50%。大型工业节能项目是拉动节能服务产业规模增长的主要动力，工业领域节能贡献了总产值的 70%左右。受政策影响和节能服务技术进步等因素，预计十二五工业节能市场规模占比将稳中有升。 2、合同能源管理是节能服务产业的主要盈利模式。合同能源管理（以下简称：EMC）是从发达国家引入的一种基于市场的节能机制，盈利模式的核心是节能服务公司与能源使用单位以契约形式约定节能项目的能源节约目标，节能服务公司为实现目标向能源使用单位提供服务，能源使用单位以节能效益支付节能服务公司的投入及其合理利润。 EMC可以解决耗能企业开展节能项目缺乏资金、技术、人员、管理经验等问题，实现节能零投资、零风险、持久受益，从而提高其节能积极性，并使企业有更多精力发展主营业务。节能服务公司提供一条龙服务，不仅可以形成节能项目的效益保障机制、降低成本和风险，而且能促进节能服务产业化，从而为建立节能产业提供了具体途径。 EMC模式的特点如下：公司提供项目所需资金，负责项目设计、设备采购、项目施工及设备维护等，按照合同规定的节能指标及检测和确认节能量，合同期内与客户按照合同约定分享节能收益，合同结束后设备和节能效益全部归客户所有。 3、财税政策培育合同能源管理行业，产业发展进入高成长期。国家在财政资金补贴，税收政策方面给予合同能源管理企业以极大优惠。2010 年 4 月，国务院办公厅转发发改委“关于加快推行合同能源管理，促进节能服务产业发展意见”的通知及各地采用财政奖励资金扶持合同能源管理的实施办法。上海、北京、山西等省市的提法配套财政奖励都大幅高于国家要求的 60 元/吨标准煤的下限，甚至超过中央财政的奖励标准。如上海 600 元/吨、北京 500 元/吨。 2010 年 6 月，财政部和国家发改委联合发出“关于合同能源管理财政奖励资金需求及节能服务公司审核备案有关事项的通知“。意见及各地方配套政策的出台，标志着我国节能服务产业与国家产业政策正式接轨。 2010 年 12 月 31 日财政部和国税总局发布通知，自 2011 年起，对符合条件的节能企服务业免除营业税、转让项目货物的增值税以及实施企业所得税“三免三减半” 的优惠政策，有力地促进节能产业的繁荣发展。 2005-2010 年EMC飞速发展，项目投资金额由 13.1 亿元上升为 287.51亿元，增长 22 倍，合同能源项目形成年节约标煤能力从 86.18 万吨增加到 1,064.85万吨，实现二氧化碳减排量从 215.45 万吨递增到 2,662.13 万吨，增