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青岛农业大学 经济管理学院 财务管理讲义 ? 第一章 总论 【教学目的】本章要求学生掌握财务活动、财务关系的内容；掌握财务管理目标的各种观点、理由及其评价；理解财务管理与经济环境、法律环境和金融市场环境的关系。 【本章重点】财务活动的内容；财务管理的目标；财务管理与金融市场环境的关系 【本章难点】财务活动内容的界定 第一节 财务管理概念及内容 一、财务管理的概念 （一）定义： 财务管理——“financial management”，——“managerial finance”，——“财政、金融、财政学；管理财务”、“理财学”。 财务管理是在一定的整体目标下，企业组织财务活动，处理财务关系的一种经济管理行为。 （二）财务活动 1．投资活动(investment management)：有关资产总额、资产组成的决策。形成资产负债表的左方。 投资要解决的问题：一确定投资规模；二确定投资结构。 2．筹资活动（financing managament）：有关财务结构、筹资途径选择的决策。形成资产负债表的右方。 3．股利分配活动(dividend management)：有关留存收益（即股利支付）的决策。也是一种筹资决策。 （三）财务关系 财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。 （1）企业与政府之间的关系： （2）企业同投资者（资产所有者）之间的财务关系: （3）企业同债权人之间的财务关系： （4）企业同被投资单位之间的关系： （5）企业同债务人之间的关系： （6）企业内部各单位之间的关系： （7）企业同职工之间的关系： 二、财务管理的内容 （一）筹资管理：主要包括筹资方式、渠道，确定最佳资本结构。 （二）投资管理：主要包括现金流量分析、确定性投资决策、风险投资决策。 （三）利润分配管理：股利政策的制定、股利支付方式。 第二节 财务管理目标 一、企业目标 1．生存 2．发展 3．获利 二、财务管理目标 ㈠总体目标 利润最大化（Profit Maximization） 1．理由：利润代表了企业新创造的财富，利润越多，则企业财富增加越多，越接近企业的终极目标。 2．存在的问题 没有考虑所获利润和投入资本额的关系； 没有考虑利润的取得时间； 没有考虑获取利润和所承担的风险的大小； 易形成大量的短期行为。 每股盈余最大化（Earning Per Share Maximization） 1．理由：应当把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察，股东的每股收益越高越接近企业目标。用每股盈余（或权益净利率）来概括企业的目标，可以避免“利润最大化” 的缺点。 2．存在的问题 仍然没有避免利润最大化指标的第2－5个缺陷。 企业价值最大化(Corporation Value Maximization) ⑴理由：所谓企业价值是企业未来现金流量按加权平均资本成本进行折现的现值。能满足各利益相关者的要求，使财富不断增长。因此，企业价值的大小取决于：企业未来现金流量、加权平均资本成本和企业存续期。 提供虚假的财务报告，虚列收入和利润，虚拟企业价值，误导投资者 （二）分部目标 （三）具体目标 第三节：财务管理方法 一、财务管理方法 （一）财务预测 （二）财务决策 （三）财务计划 （四）财务控制 （五）财务分析 第四节 财务管理环境与组织 一、财务管理的法律环境 财务管理的法律环境是指企业和外部发生经济关系时所应遵守的各种法律、法规和规章。 ㈠企业组织法规 《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国全民所有制工业企业法》、《外资企业法》、《中外合资经营企业法》、《中外合作经营企业法》、《合伙企业法》等。 ㈡税务法规 所得税的法规、流转税的法规和其他地方税的法规。 ㈢财务法规 建立资本金制度、固定资产的折旧、成本的开支范围、利润的分配。 除上述法规，与企业财务管理有关的法规，还有各种证券法规、结算法规、合同法规等。 二、经济环境 这里所说的经济环境是指企业进行财务活动的宏观经济状况。 ㈠经济发展状况 ㈡通货膨胀 ㈢利息率波动 ㈣政府的经济政策 ㈤竞争 三、金融市场环境 ㈠金融市场的分类 ? ㈡金融市场的组成： ⒈主体：金融机构（中介机构） ⒉客体：金融资产，如商业票据、政府债券、公司股票等各种信用工具 ⒊参加人：供应者和需求者 ㈢金融机构 中央银行（中国人民银行）：管理金融活动； 政策性银行（国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行）：政府设立，以贯彻政策，不以盈利为目的； 商业银行（工行、农行、中行、建行；交行、光大银行、华夏银行等）：以盈利为目的； 非银行金融机构（如保险公司、信托投资公司、证券机构、财务公司、金融租赁公司等）：限定业务