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有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（B　）万元 　　A.1994.59 B.1565.68 C.1813.48 D.1423.21 实际发生期在第四年年初，则递延期(m)=4－2=2，n=5P=A(P/A，10％，5)(P/F，10％，2)=500×3.791×0.826=1565.68(元) 【例?计算题】某公司拟购置一处房产，房主提出三种付款方案： （1）从现在起，每年年初支付20万，连续支付10次，共200万元； （2）从第5年开始，每年末支付25万元，连续支付10次，共250万元； （3）从第5年开始，每年初支付24万元，连续支付10次，共240万元。 　　假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择哪个方案？ 答案解析』方案（1）　　P0＝20×（P/A，10%，10） ×（1＋10%）＝135.18（万元） 方案（2）（注意递延期为4年）　　P＝25×[（F/A，10%，10） ×（P/F，10%，4）　　＝104.93（万元）　　 方案（3）（注意递延期为3年）　　 　　　　P＝24×（P/A，10%，10）×（P/F，10%，3）　　＝110.78　　该公司应该选择第二方案。 现在向银行存入20 000元，问年利率i为多少时，才能保证在以后9年中每年年末可以取出4 000元 根据普通年金现值公式 20 000=4 000×(P/A，i，9) (P/A，i，9)=5 查表并用内插法求解。查表找出期数为9，年金现值系数最接近5的一大一小两个系数。 (P/A，12%，9)=5.3282 (P/A,14%，9)=4.9464 某人准备在第5年底获得1000元收入，年利息率为10%。试计算：（1）每年计息一次，问现在应存入多少钱？（2）每半年计息一次，现在应存入多少钱？ 复利计息：第一问：P=F*（P/F，10%，5）=1000*0.6209=620.9（元）第二问是：P=F（P/F，5%，10）=1000*0.6139=613.9 某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入2 000元补贴生活。那么，该项投资的实际报酬率（有效年利率）应为 A.2% B.8% C.8.24% D.10.04% 解析:这是关于实际报酬率与名义报酬率换算的问题。根据题意,一年的复利次数多于一次,故名义报酬率为8%,则实际报酬率I与名义报酬率的关系为=1+I=(1+8%/4)4,即I=8.24%。 A债券每半年付息一次，报价利率为8%，B债券每季度付息一次，如果想让B债券在经济上与A债券等效，B债券的报价利率应为（　）。 A.8% B.7.92% C.8.16% D.6.78% 选B！这个经济上等效就要两个有效年利率相同！所以（1+8%/2）的二次方-1=（1+X/4）的四次方-1。这样求出来的X=7.92% 某企业准备投资开发新产品，现有甲乙两个方案可供选择，经预测，甲乙两个方案的投资报酬率如下表所示： 市场状况 概率 预期投资报酬率 甲方案 乙方案 繁荣 0.4 32% 40% 一般 0.4 17% 15% 衰退 0.2 －3% －15% 要求（1）计算甲乙两个方案报酬率的预期值； 　　（2）计算甲乙两个方案报酬率的标准差； 　　（3）计算甲乙两个方案报酬率的变化系数； （4）比较两个方案风险的大小 『正确答案 1）预期收益率的期望值分别为： 甲方案收益率的期望值＝32×0.4＋17%×0.4＋（-3%）×0.2＝19% 乙方案收益率的期望值＝40%×0.4＋15%×0.4＋（-15%）×0.2＝19% 预期收益率的标准差分别为： （3）预期收益率的变化系数分别为： 甲方案变化系数＝12.88%/19%＝0.68 乙方案变化系数＝20.35%/19%＝1.07 股票A和股票B的部分年度资料如下（单位为%） 年度 A股票收益率（%） B股票收益率（%） 1 26 13 2 11 21 3 15 27 4 27 41 5 21 22 6 32 32 要求（1）分别计算投资于股票A和股票B的平均收益率和标准差； 　　（2）计算股票A和股票B收益率的相关系数； 　　（3）如果投资组合中，股票A占40%，股票B占60%，该组合的期望收益率和标准差是多少？ 股票的平均收益率即为各年度收益率的简单算术平均数。A股票平均收益率=(26%＋11%＋15%＋27%＋21%＋32%)/6=22%B股票平均收益率=(13%＋21%＋27%＋41%＋22%＋32%)/6=26% A股票标准差 .投资组合期望收益率=22%×0.4＋26%×0.6=24.4%投资组合标准