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2007-2008年证券业从业人员资格考试总结提要 第一部分 证券市场基础知识 证券市场概述 证券与证券市场 证券 定义 从广义上讲，证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。 从一般意义上来说，证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。 证券可以采取纸面形式或证券监管机构规定的其他形式。 一、有价证券 有价证券 定义 有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债券的凭证。 注：这类证券本身没有价值，但由于它代表着一定量的财产权利，因而客观上具有了交易价格。 有价证券是虚拟资本的一种形式。所谓虚拟资本，是指以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。 虚拟资本 实际资本（真实资本） （独立于） 通常，虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的帐面价格， 甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化。 有价证券分类 狭义 资本证券 商品证券（提货单、运货单、仓库栈单等） 广义 货币证券（商业证券，银行证券） 资本证券 商品证券---是指证明持有人拥有商品所有权或使用权的凭证，取得这种证券就等于取得这种商品的所有权，持有人对这种证券所代表的商品所有权受法律保护。 货币证券---是指本身能使持有或第三人取得货币索取权的有价证券。主要包括两大类： 商业证券：主要是商业汇票和商业本票； 银行证券：主要是银行汇票、银行本票和支票。 资本证券定义---是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。持有人有一定的收入请求权。资本证券是有价证券的主要形式，本书中的有价证券即指资本证券。 有价证券的种类多种多样，可以从不同的角度按不同的标准进行分类： 1、按证券发行主体的不同，有价证券可以分为： 政府证券 （国债/我国目前尚不允许除特别行政区以外的各级地方政府发行债券） 政府机构证券 （我国目前也不允许政府机构发行） 公司（企业）证券（主要由股票、公司[企业]债券及商业票据） 2、按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可以分为： 上市证券 非上市证券（凭证式国债和普通开放式基金份额） 3、按募集方式分类，有价证券可以分为： 公募证券（审核较严格并采取公示制度） 私募证券 （①我国信托投资公司发行的集合资金信托计划、②商业银行和证券公司发行的理财计划、③上市公司采取的定向增发方式发行的有价证券） 4、按证券所代表的权利性质分类，有价证券可以分为： 股票 （证券市场两个最基本和最主要的品种） 债券 其他证券（包括基金证券、证券衍生品，如金融期货、可转换证券、权证等等） 注：在公司（企业）证券中，通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为金融证券，其中金融债券尤为常见。 有价证券的特征 期限性 （一般，债券有，证券无） 收益性 流动性 （以证券换现金，方式：到期对付、承兑、贴现、转让等） 风险性 （风险与收益成正比） 二、证券市场 证券市场 定义 是股票、债券、投资基金份额等有价证券发行和交易的场所。 是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。 证券市场以证券发行与交易的方式，实现了筹资与投资的对接，有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。 证券市场的特征 证券市场是价值直接交换的场所。 证券市场是财产权利直接交换的场所。 证券市场是风险直接交换的场所。 （有价证券代表着一定数额财产的所有权或债券以及相关的收益权） 证券市场的基本功能 筹资 — 投资功能 定价功能 资本配置功能 筹资 — 投资功能 证券市场的筹资-投资功能是指：证券市场一方面为资金需求者提供了通过发行证券筹集资金的机会，另一方面为资金供给者提供了投资对象。 筹资的工具 在证券市场上交易的任何证券 投资的工具 为使自己资金增值，买入证券投资 资金盈余者 资金短缺者 为向社会筹集资金