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对中海网络科技股份有限公司3年财务数据的分析 中海科技在国家此行业中处于近乎垄断地位，因此无法对其进行同行业的比价，所以请老师谅解 物流管理，王大振，201000620283 （共计18页） 公司简介： 中海网络科技股份有限公司 China Shipping Network Technology Co., Ltd. 公司A 股上市交易所：深圳证券交易所 公司A 股简称：中海科技（原“交技发展”） 公司A 股代码：002401 经营范围智能交通系统，工业自动化，交通信息化等领域的软、硬件产品的科研、开发、销售、服务和系统集成，承揽相关工程项目的设计、施工和工程承包，自营技术产品的进出口业务以及技术咨询、技术开发、技术转让和技术服务。 分析： 公司年报中没有给出公司的利息费用，故此数据暂时无法分析。 现金利息保障比率=(经营活动现金净流量+现金利息支出+付现所得税)/现金利息支出 项目 2011年末 2010年末 2009年末 经营活动现金净流量 50,526,013.40 42,090,703.29 31,567,832.26 现金利息支出 没有数据 没有数据 没有数据 付现所得税 没有数据 没有数据 没有数据 现金利息保障比率 对企业偿债能力的综合分析： 偿债能力是指上市企业动用资产偿还各种到期债务的能力。无论是从中海科技的短期偿债能力还是长期偿债能力来看，我们都可以得出一个最基本的结论：三年来，中海科技公司的债务情况运营良好，偿债能力大大提高，公司的财务风险较低。 但是公司在偿债方面出现的一些问题仍值得我们去注意：公司全部资本利润率高于负债利息率条件下，降低负债率减少了利息抵税好处，预期明年的权益资本收益率会降低；企业2010、2011年的偿债保障比率比2009年高出许多，其中主要的原因是公司的负债总额大大的增加了，这就要求中海科技应该适当的降低公司的负债，以提高企业的偿债保障比率，降低公司的债务风险。 企业营运能力分析 应收帐款周转率=年销售净额/应收帐款平均余额 项目 2011年末 2010年末 2009年末 年销售净额 486,140,962.57 437,440,846.57 345,645,005.37 期初应收账款期末应收账款 应收账款平均收账期=360/应收帐款周转率 项目 2011年末 2010年末 2009年末 周期 360 360 360 应收帐款周转率 11.60 13.60 15.57 应收账款平均收账期 31.03 26.47 23.12 分析： 应收账款平均收账期表示应收账款周转一次所需的天数，这项指标是制定公司信用政策的一个重要依据。平均收账期越短，说明企业的应收账款周转速度越快。 上述三年数据反映出，公司三年间应收账款平均收款期分别为31.03、26.47、23.12天，说明中海科技三年间从赊销产品到收回应收账款的平均天数分别为31.03、26.47、23.12天。数据显示，应收账款平均收账期与应收账款周转率成反比率变动；同时也说明企业三年来应收账款平均收账期速度越来越慢，这就要求公司重新审定其信用政策，加强收款力度。 存货周转率=销售成本/平均存货 项目 2011年末 2010年末 2009年末 销售成本 403,824,693.28 357,442,375.82 296,155,179.67 期初存货余额期末存货余额期初余额期末期初期末期初期末×100% 项目 2011年末 2010年末 2009年末 净利润 42,072,183.06 35,988,016.58 27,174,361.52 期初期末×100% 项目 2011年末 2010年末 2009年末 利润总额 50,526,013.40 42,090,703.29 31,567,832.26 期初期末×100% 股东权益报酬率=资产报酬率×权益乘数×100% 项目 2011年末 2010年末 2009年末 净利润 42,072,183.06 35,988,016.58 27,174,361.52 期初期末×100% 项目 2011年末 2010年末 2009年末 毛利润838658 销售净额 486,243,589.49 437,440,268.22 360,274,663.25 销售毛利率 10% 8% 18% 分析： 销售毛利率反映公司销售成本与销售收入净额的比例关系，反映了企业产品销售的初始获利能力，是企业净利润的起点，没有足够高的毛利率便不能形成较大的盈利。 从上表我们可以分析出，中海科技2009、2010、2011年的销售毛利