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CPI和PPI对股市的影响 CPI 物价指数 CPI即消费者物价指数(ConsumerPriceIndex)，是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。如果消费者物价指数升幅过大，表明通胀已经成为经济不稳定因素，央行会有紧缩货币政策和财政政策的风险，从而造成经济前景不明朗。因此，该指数过高的升幅往往不被市场欢迎。 例如，在过去12个月，消费者物价指数上升2.3％，那表示，生活成本比12个月前平均上升2.3％。当生活成本提高，你的金钱价值便随之下降。也就是说，一年前收到的一张100元纸币，今日只可以买到价值97.75元的货品及服务。一般说来当CPI3%的增幅时我们称为INFLATION，就是通货膨胀；而当CPI5%的增幅时，我们把他称为SERIOUS INFLATION，就是严重的通货膨胀。 CPI 对股市的影响 CPI的涨跌，主要是体现通货膨胀或者通货紧缩，一般CPI上涨过快，央行一般都要采取加息来平抑CPI上涨所带来的货币贬值，而加息将会对资金的流动性起到相当大的抑制作用，而且由于股市的合理市赢率（PE）是参考银行一年期利率来决定的，且与利率水平成反比，即利率水平越高，PE就越低，对应平均股价就越低，所以CPI的上涨将会对影响资金流动性，且降低股市股价估值水平。 PPI 生产者价格指数 PPI是生产者价格指数，或者说是产品价格指数。如钢铁、木材、电力、石油之类引致需求的生产要素价格现期与基期的价格和不变的商品种类和权数乘积之比。 PPI对股市的影响 PPI上涨是CPI上涨的先行指标，或者说，PPI上涨最终会传导并加速CPI上涨。然而，PPI的上涨，对加大企业生产成本（降低利润率）的压力却远大于传导给CPI上涨而带来的压力。尤其是在出口萎缩、消费品制造业产能过剩的情况下，企业将上涨的生产成本转嫁给消费者的难度加大，为此，无法转嫁的生产成本必将冲减企业利润。因此，PPI上涨意味着企业经营成本的进一步加大，利润率将会明显下降。 由此可见，CPI上涨，将加大居民消费成本，从而打击或削弱居民消费信心，这也会使家庭投资更谨慎、更理性。 同样，PPI上涨，将加大企业采购成本，在原材料价格上涨不能有效转嫁给消费者的前提下，企业利润减少甚至亏损都将是很常见的。对上市公司而言，道理完全相同。公司利润减少，业绩明显下降，对股东回报也减少。一方面，上市公司投资价值下降，股价重心自然会下移；另一方面，投资回报预期降低，就会弱化投资者信心，股市人气就会涣散。 总而言之，CPI上涨，尤其是PPI持续上涨，均不利于股市信心集聚、人气提升。 详解CPI、PPI两重要价格指数CPI（居民消费价格指数）和PPI（工业品出厂价格指数），一直以来都是人们所关注的两个重要经济数据。　　然而，价格指数对于百姓来讲专业性较强。如何正确理解这两个价格指数？如何看待今年这两个数据的走势？围绕着价格指数，国家统计局城市社会经济调查司司长魏贵祥11月9日详细解读了这两个指标。　　价格指数：经济生活不可或缺　　“价格指数所反映的是一个国家或地区某类商品价格平均的发展变化动态。如CPI反映的是居民消费类商品和服务项目价格的变动情况。PPI反映的是工业企业生产的产品出厂价格的变动情况。”魏贵祥如是说。他表示，各类价格总指数是一个最概括性的指标，它反映一定时期内全社会各类产品和服务价格的综合水平和发展变动的程度。　　价格指数究竟有什么作用呢？针对这一问题，魏贵祥称，价格统计调查的是全社会各类商品的市场成交价格，在消费方面同人民群众的生活密切相关，在生产方面直接关系着买卖双方企业的经济利益。价格统计在整个国民经济统计体系中具有重要的地位，它是进行经济分析和决策、价格总水平监测和调控及国民经济核算的重要指标。其变动率在一定程度上反映了通胀或紧缩的程度。一般来讲，消费物价全面、持续地上涨就被认为发生了通胀。价格指数的高低直接影响着国家宏观经济调控措施的出台与力度，如央行是否调息、是否调整存款准备金率等。同时，价格指数的高低也间接影响资本市场（如股票市场）的变化。　　魏贵祥表示，价格指数在经济社会生活中有三大基本用途：一是度量通胀或者通缩。价格指数特别是居民消费价格指数是度量通胀的一个重要指标。居民消费价格指数的高低可以在一定水平上说明通胀的严重程度。二是国民经济核算。在国民经济核算中，需要各种价格指数。如居民消费价格指数（CPI）、工业品出厂价格指数（PPI）以及GDP平减指数，对GDP进行核算，从而剔除价格因素的影响。三是契约指数化调整。例如在薪资报酬谈判中，因为雇员希望薪资（名义）增长能相等或高于居民消费价格指数，希望名义薪资会随居民消费价格指数的升高自动调整等，以及企业间购买产品合同因市场供求及价格情