【2017年整理】申银贵金属：机构大幅调降美豆产量 数据利多豆粕维持强势.docxVIP

申银贵金属：机构大幅调降美豆产量 数据利多豆粕维持强势 去年炒作干旱，机构大幅调降美豆产量，但最终产量并没有先前预估那么低。有了去年的经验，今年，投资者对干旱炒作表现得相对理性。在大豆收割期到来之前，豆粕可能在目前的价位盘整。 机构调降美豆产量和库存 在9月份美农报告中，美豆产量被大幅下调1.06亿蒲式耳，至31.49亿蒲式耳，单产预估为41.2蒲式耳/英亩，较8月份的预估值下调1.4蒲式耳/英亩，远低于报告公布前的市场预估。同时，美豆期末库存下调0.7亿蒲式耳，至1.50亿蒲式耳。另外，私营分析机构Informa发布的最新报告显示，2013/2014年度全球大豆产量预计为2.853亿吨，此前的预测为2.881亿吨。同时，预计美国大豆产量为8740万吨，之前的预测为8890万吨。 以上数据的利好，为前期疯狂上涨的豆粕注入新的动力。上周五，连豆粕主力1401合约单日上涨2.42%。对此，冠通期货豆类分析师高岩介绍，在供需环境不变的情况下，豆粕理论上将维持在3600元/吨以上。 海关数据显示，8月份我国进口大豆637万吨，比7月份的720万吨减少11.5%。在Informa的一项报告中，国内大豆产量被小幅调降30万吨，依然维持在1300万吨左右，而进口量被上调了50万吨。“这说明国内有一定需求，整体数据利多于豆类价格。”国海良时豆类分析师蒋伟良称。 饲料需求旺盛 近年来，国内外广泛认为我国肉类需求将持续增加，所以国内部分饲养企业开始规模扩张，国外一些大型机构，也表示要进军国内市场。高岩认为，未来饲料需求更加旺盛，油厂挺粕政策不变，豆粕维持高位。 自5月份我国生猪价格进入季节性上涨通道以来，全国主产区猪价已由12.2元/千克上涨至15.8元/千克，涨幅达30%。另外，生猪饲养盈利由前期每天亏损150元到目前头均盈利200元，饲养行业全面复苏。蒋伟良说，这会刺激饲养企业补栏积极性，间接提振饲料需求。据测算，2013年三季度，全国生猪出栏量达到1.71亿头，同比下滑0.2%；仔猪补栏量同比增长6.2%；工业饲料需求继续放量，同比增幅达到 7.6%。 “各项数据表明，豆粕需求形势良好。伴随着生猪饲养的复苏，豆粕将继续受到支撑。”蒋伟良说。高岩则提醒，现阶段供需形势不会改变，接下来豆粕价格会不会出现大幅波动，需要关注9月份北半球大豆收割以及南半球播种期的天气状况。 第三章 电气绝缘节设备安装 第一节 电气绝缘节 ZPW-2000A无绝缘轨道电路分电气绝缘节和机械绝缘节两种。在电气绝缘节处通过发送调谐单元、接收调谐单元、空芯线圈、钢轨电感及钢轨引接线电感组成串、并联谐振，对相邻区段的频率呈零阻抗端（电压很低相当于短路状态），起到隔离任用；而对于本区段的频率呈极阻抗端（电压很高），能够使接收设备可靠工作，保证信号传输的可靠性。 一、电气绝缘节处设备 电气绝缘节处设备布置示意图，如图3-1所示。 二、设备的组成 电气绝缘节处设备的组成是由调谐单元ZW·T1（F1、F2）、空芯线圈（ZW·XK1）、匹配变压器、防雷单元、钢轨引接线、设备连接线、防护盒、基础桩、小枕木以及小枕木、钢轨、轨枕卡具；设备的规格及数量见表3-1。 表3-1 电气绝缘节处设备表 序号 名称 规格 单位 数量 备注 1 调谐单元 ZW·T1 台 1 F1：1700Hz、2000Hz 2 调谐单元 ZW·T1 台 1 F2：2300Hz、2600Hz 3 空芯线圈 ZW·XK1 台 1 4 匹配变压器 ZPW·BP 台 2 5 设备防雷单元 套 1 6 钢轨引接线 2000mm 根 3 钢包铜注油线 7 钢轨引接线 3700mm 根 3 钢包铜注油线 8 设备与设备连接线 250mm 根 2 7.4mm2多股铜缆 9 设备与设备连接线 500mm 根 2 7.4mm2多股铜缆 10 防护盒 台 3 双体防护盒 11 小枕木 块 3 12 设备基础桩 根 3 13 小枕木卡具 个 6 14 钢轨卡具 个 6 15 轨枕卡具 个 6 第二节 设备安装 一、设备定位 1、信号点处设备定位 根据设计文件依照有效施工图纸对所安装信号机的地点位置进行确定，然后以信号机机柱中心为基准，在所属线路用钢尺（30m）进行测量，从而确定出其它设备的位置，并用红油漆做好标记。之所以以信号机机柱中心为基准进行定位，是为了避免误差积累。设备位置定位具体尺寸如下： （1）发送调谐单元防护盒中心距信号机机柱中心（列车运行方向）为1000mm，防护盒边缘跑所属线路中心不得小于2220mm。 （2）接收调谐单元防护盒中心距信号机机柱中心（列车运行方向）为30m，防护盒边缘跑所属线路中心不得小于2220mm。 （3）空芯线圈防护盒中心距信号机机柱中心（列车运行方向）为1