汇率变动对国际物流企业的影响.doc

浙江广播电视大学“人才培养模式改革和开放教育” 金融专业本科毕业设计（论文） 论文题目 汇率变动对国际物流企业的影响 学生姓名 管荣华 学 号 20091330030002 指导教师 曹金良 专 业 金融本科 年 级 2009春 学 校 湖州广播电视大学  目 录 一、汇率概述…………………………………………………………………………3 （一）汇率风险的基本特征…………………………………………………………3 （二）汇率风险是一把“ 双刃剑”……………………………………………………3 （三）汇率是“ 随机游走”的，所以汇率风险具有不确定性………………………4 （四）汇率风险与币种有关…………………………………………………………4 （五）汇率风险与风险暴露的时间长短相关………………………………………4 （六）汇率风险只与外汇汇兑关联…………………………………………………4 二、汇率变动对国际物流企业的影响………………………………………………5 （一）汇率变动对账面资产的影响…………………………………………………5 （二）人民币升值对主营业务利润的影响…………………………………………6 （三）人民币升值对主营业务的影响………………………………………………6 三、国际物流企业应对汇率变动的策略……………………………………………………………………………………………………………7 （二）正确选择计价和结算货币 ……………………………………………………利用银行借贷 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………10 汇率变动对国际物流企业的影响 [摘要]汇率变动对国际物流企业有较大的负面影响，这里所讲的国际物流企业包括外贸运输、外贸仓储、国际货代和外轮代理等。由于国际物流企业过去较少涉及汇率风险问题，所以许多企业对人民币升值所带来的负面影响认识不足，或者尽管有所认识，但对于如何规避汇率风险感到无能为力，并没有采取切实有效的积极措施。 关键词：汇率变动 国际 物流企业 一、汇率概述 （一）汇率风险的基本特征 汇率风险是一种特殊的风险，与其它风险有很多区别。汇率风险的特征决定了汇率风险的防范决策，只有根据汇率风险的特征有的放矢，对外物流企业才能根据实际情况选择合适的汇率风险防范方法和工具。 对外物流企业家们已经习惯于通过投保的方式转移风险。确实，几乎所有的风险都可以这么处理，以支付一定的保费为代价获得风险保障。但是，汇率风险不行，由于汇率风险不符合保险标的的基本要求，迄今为止，所有的保险公司都没有开发汇率风险保险产品，不承保汇率风险。因此，对外物流企业不能寄希望于保险公司来防范汇率风险。 保险公司不承保的汇率风险，对外物流企业只能通过企业内部汇率风险管理技术的开发和企业外部金融市场汇率风险避险工具的运用来防范汇率风险。 （二）汇率风险是一把“ 双刃剑” 几乎所有的风险一旦发生即意味着造成损失，但汇率风险不是这样。汇率风险对风险承当者的影响是双向的：有时是风险损失，有时是风险收益。比如美元兑人民币汇率发生变动，对持有美元资产和美元负债的对外物流企业都会带来汇率风险，但对双方的影响截然相反：如果美元对人民币升值，持有美元资产的企业将获得风险收益，而持有美元负债的企业将面临风险损失。如果美元对人民币贬值，持有美元资产的企业将面临风险损失，而持有美元负债的企业将获得风险收益。 正是因为汇率风险的双向性，在外汇市场聚集了相当多的外汇投机商，他们总是试图从外汇交易中获得风险收益。汇率风险的“ 双刃剑”性质告诉我们，面对难以琢磨的汇率风险，对外物流企业的管理者们不必诚惶诚恐，谈“ 汇”色变，我们不希望我国的对外物流企业家成为外汇投机商，但有时承担一定的 汇率风险并不完全是一件坏事情。 （三）汇率是“ 随机游走”的，所以汇率风险具有不确定性 在自由浮动汇率制度下，汇率的变动没有章法，没有规律，看似简简单单的汇率，虽然吸引了许多代理论家和实践家对它进行分析研究，也确实得出了许多结论甚至模型，但到目前为止，还没有一个模型和公式可以准确的预期汇率的未来走势。所以，对外物流企业的管理者在对待汇率风险时不能迷信汇率预测模型，更不能轻信所谓外汇分析家的夸夸其谈。对外物流企业应该根据自身外汇头寸的实际状况选择合适的管理方法和避险工具。 不迷信模型，不轻信语言，并不意味着对外物流企业在管理汇率风险时能够轻视汇率预测。汇率变动的基本面决定于利率差异、通货膨胀差异、经济增长差异、政府管制状况、外汇供求状况等一系列因