货币政策的可选择目标.docVIP

货币政策的可选择目标 大多数国家中货币的不稳定状态一般由两种因素的交织作用所造成——一个是人们用作为价值标准的黄金来衡量的国家通货没能保持稳定；另一个是黄金本身用购买力衡量时没能保持稳定人们（如康利夫委员会）主要关注的一般是上述两种因素的第一个人们往往认为恢复金本位也就是说使国家通货按固定比率兑换黄金无论如何也应该是我们的目标所在；认为争论的焦点在于国家通货是应当保持在战前的黄金平价水平呢还是应当规定得低一些与当前的实际情况更接近一些换句话说就是必须在通货紧缩与货币贬值两者之中进行选择 这种说法未免近于草率如果我们浏览一番近五年来价格变动的过程我们就会明显地发现美国始终保持金本位但是它也遭受了与许多国家一样的损害在英国与黄金的不稳定性相比外汇的不稳定性更是一个不安定的因素同样的情况甚至也出现在法国意大利的情况也几近相仿另一方面印度曾受到过外汇汇率的猛烈波动的损害然而它的价值标准的稳定程度却一直超过了任何其他国家 因此通过固定汇率的办法并木能使我们摆脱通货方面的困难；甚至可能会削弱我们的控制能力关于通货稳定的问题牵涉到好几方面我们必须逐一予以考虑 1．货币贬值与通货紧缩在我们确定价值标准时是使金价接近于现有价值呢还是使它恢复到战前的价值水平 2．价格稳定与汇率稳定国家通货的价值稳定是应该依据购买力呢还是应该依据某些国外的通货呢这两者哪一个更重要一