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第四章 国际直接投资 International Direct Investment §4 国际直接投资 §4.1 国际直接投资概述 §4.2 国际直接投资的形式 §4.3 国际直接投资的发展与趋势 §4.1 国际直接投资概述 1、国际直接投资的含义与特点 国际直接投资：投资主体以对外投资为媒介，以取得企业经营控制权为手段，以最终获取利润为目标的一种特殊投资行为。 或：一国(地区)的投资者在另一国(地区)采取各种形式对各种行业和企业进行全部或部分投资机利润再投资，并取得对该投资企业部分或全部管理控制权的投资方式。其特点是： ①实体性、控制性、渗透性和跨国性； ②投资周期长，风险性大； ③形成的是真实资产； ④双方均获益巨大。 2、 国际直接投资的类型及影响因素 3、国际直接投资的影响 国际直接投资的类型及影响因素 主要类型 创办新企业、控制外国企业股权及利润再投资； 横向型(水平型)、纵向型(垂直型)和混合(多角)型； 合资经营、合作经营(开发或生产)、独资经营等。 主要影响因素 ①政治及社会文化因素。 ②经济因素——影响国际直接投资的主要因素。 ③风险因素。如政治风险等。 国际直接投资的影响 国际直接投资对投资国的影响 可以获取巨额利润 可以扩大出口贸易 可以优化国内产业结构 可以改善国际收支状况 国际直接投资对东道国的影响 可以促进东道国的资本形成与经济增长 可以引进先进的技术和科学管理经验 可以增加就业机会，提高劳动者素质。 国际直接投资影响 国际直接投资对东道国的消极影响 东道国的经济发展易受到投资国的控制和影响 东道国的环境易受到外资企业的破坏 使发展中国家的外债负担加重 引进国际直接投资还会对东道国的政治态度、价值观念、风俗习惯产生潜移默化的影响，从而带来一系列社会问题。 §4.2 国际直接投资的形式 1、独资企业(Sole Proprietorship) 1.1 独资企业概述 1.2 对独资企业的基本评价 2、合资企业(Equity Joint Venture) 2.1 合资企业概述 2.2 合资企业的出资比例与出资方式 2.3 对合资企业的基本评价 3、合作企业(Contractual Joint Venture) 1.1 独资企业概述 独资企业：外国投资者按东道国法律，经东道国政府批准，在东道国境内举办的资本全部为外国投资者的企业。 主要特点 ①法律地位独特 ②东道国对独资企业掌握的尺度较严 ③在经营管理权限上有充分的自主性 设立方式 ①在东道国兴建独资项目 ②收购(兼并)东道国公司 1.2 对独资企业的基本评价(1) 对投资者的意义与影响 有利方面 ①能使投资者拥有绝对的经营控制权； ②使投资者拥有全部的国外利润； ③便于为投资者保守技术诀窍与商业秘密，垄断技术优势； ④更好地实现价格转移（即转移定价）。 不利影响——独立承担风险 1.2 对独资企业的基本评价(2) 对东道国的意义与影响 积极作用： ①能弥补生产的不足，而又无需东道国提供资金； ②能增加东道国收入； ③能增加东道国的就业人数，提高就业水平。 不利影响：主要是会在一定程度上冲击东道国的产业和企业。 2.1 合资企业概述 合资企业：由两个或两个以上属于不同国家和地区的公司(企业)或其它经济组织，经东道国政府批准，在东道国境内设立的以合资方式组成的经济实体。 或指：两个或两个以上属于不同国家的公司、企业或其它经济组织之间共同投资、共同经营、共担风险、共负盈亏的企业。 建立方式(途径) ①通过新建投资项目的方式设立 ②通过购买东道国企业股权的方式设立 主要类型 合资企业的主要类型 ⑴按合资企业的功能或东道国政府设立合资企业的目标来划分： ①内向型 ②外向型 ③开发型 ⑵按合资企业的经营范围来划分： ①工业生产型 ②农业生产型 ③工程承包型 ④服务型 ⑶按合资各方的出资比例来划分： ①对等型 ②参与型 ③联合型 2.2 合资企业的出资比例与出资方式 经济发达国家一般实行资本自由化的开放政策，即一般不限制出资比例 发展中国家和地区大多对合资经营的外资比例均有不同程度的限制性规定。主要形式有： ①从控制合资企业经营权的角度考虑 ②从控制合资企业的市场导向方面考虑 ③从对资金需求程度上考虑 出资方式——主要有现金出资、实物出资、工业产权出资三大类 2.3 对合资企业的基本评价 积极作用 ①凝聚合资各方的能力强 ②能引进和运用先进的技术和科学的管理方式(经验) ③合资各方的责、权、利明确 消极影响 在合资企业同股同权、多股多权的经营管理运行机制中，含有不利于少数股权股东的消极因素。 3、合作企业 基本特征： ⑴契约性强； ⑵出资形态