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一等奖： 欧债危机下服装出口企业财务风险管理的探讨 余枫雀 宁波狮丹努集团有限公司 内容提要：欧债危机远没有停歇，它不仅沉重打击了很多西方国家的经济，也对我国的服装出口贸易产生了猛烈的冲击。在这样的国际经济大环境下，我国服装出口企业的困难日益增多，外需不足、订单下降、接单难、收汇难、人民币升值、用工成本高涨等成了出口企业的“心病”，特别是欧洲买方的付款能力及意愿明显下降，导致中国企业出口的风险加剧。在此形势下，服装出口企业如何化解人民币升值压力，如何按时收回应收账款，加速资金周转，保证自身现金流安全，对于服装出口企业的财务管理者来说是至关重要的。本文主要针对财务风险中的资金回收风险探讨其对服装出口企业的影响并相应提出对策分析。 关键词：欧债危机 服装出口企业 汇率风险 出口信用风险 财务风险管理 按照国务院国资委2006年6月6日颁布的《中央企业全面风险管理指引》的分类，企业共有五大风险，即战略风险、财务风险、运营风险、市场风险、法律风险，其中财务风险与财务管理者息息相关。 财务风险是财务管理中必须面对的一个实际问题，指的是公司财务结构不合理、融资不当从而使得公司丧失偿债能力而致使投资者预期收益下降的风险。资金的回收意味着产品销售的实现，它一般包括两个过程，一是从成品资金转化为结算资金的过程；二是从结算资金转化为货币资金的过程，这个转化过程中的时间和金额的不确定性就是资金回收风险。本文主要针对财务风险中的资金回收风险探讨其对服装出口企业的影响。 一、欧债危机下服装出口企业面临的困难 1、出口市场需求减弱，订单减少，呈现小单化、短期化 受欧洲主权债务危机影响，欧盟国家纷纷推行紧缩政策，大力削减公共开支，整顿财政，欧元贬值，欧盟经济增长速度减少，购买力削弱，从而抑制进口，欧元区经济数据普遍疲软，欧洲国家消费者信心指数大幅下降，经济形势谨慎、悲观，市场需求急剧减少，出口量的幅度明显下降。越来越多的出口企业所接订单明显减少且多呈小单化，短期化，避险意识与谨慎心态显露无遗。 就中国服装行业而言，2012年上半年，中国服装出口贸易整体呈现“数量增长乏力”、“增速大幅放缓”两个特征。海关总署统计数据显示，2012年1~5月，全国出口总值达7744.0亿美元，同比增长8.7%；其中服装及衣着附件累计出口金额为525.7亿美元，同比增长2.5%。 数据来源：海关总署 2、人民币不断升值，原材料价格上涨，劳动力成本升高，企业利润下降 人民币大幅升值将降低中小企业产品在价格上的竞争力，可能使欧美国家的订单转移到其他价格更低的地区。同时，人民币汇率升值带来出口成本增加，企业利润减少。 就中国服装行业而言，行业整体利润下降，纺织服装行业2012年上半年营业总收入为874.98亿元,同比增长5.03%,增速下降较快；利润总额为71.40亿元,同比增长-21.05%；归属于母公司的净利润为49.87亿元,同比增长-16.18%。 3、欧洲买方付款能力下降，应收款回收困难，账期延长，坏账成本上升 因欧洲国家受累债务危机，已蔓延至经济实体，企业个人支付能力下降，信用降低，支付困难，甚至很多企业面临倒闭的危险，而这些客商的倒闭，将会累及出口企业，使其资金无法收回，出口企业面临违约风险，欧洲客商的收汇风险已显著加大。在接单过程中，有些客商开始将资金风险转移给中国厂商。许多合作已知的客商均纷纷要求延长支付货款期限。 据中信保宁波分公司统计，1-6月，宁波市出口信保报损案件152件，同比增长52%，赔付案件67件，同比增长1倍以上，赔款金额724.4万美金，同比增长1.5倍。我公司近两年无论从报损金额、赔付金额、案件个数，数据都在明显上升，见下表： 信保报损案件统计 2010年案件 2011年案件 2012年案件 报损金额(万美元) 35.44 352.74 159.98 赔付金额(万美元) 18.36 181.07 40.12 案件个数 6个 12个 9个 二、欧债危机下服装出口企业财务风险主要影响因素分析 欧债危机加大了服装出口企业的财务风险，不仅会使企业遭受汇率变动损失，筹资成本增加损失，也会使企业筹资困难增大，投资风险和资金回收风险增加，出口企业在这严峻形势下，就必须最大限度挖掘自身潜力，不断加强自身业务能力和管理能力，从而使企业度过这“寒冬”时期。 1、汇率风险 人民币持续升值，不但给出口依存度较高的企业出口造成压力，还使企业应收外汇账款等外币资产相对贬值。欧美债务危机使得未来欧元、美元等对人民币继续走弱的可能性一步加大。各国货币之间总兑换率决定于外汇市场的供求关系，供求关系的变化无穷，使得汇率变动风险增加。 汇率是一国货币相对于另一国货币的比价，是决定要素配置、引领市场走向的重要杠杆和变量。汇率的贬值和升值将直接影响进出口商品