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货币的时间价值 Time value of money 在不同时点上的价值量的差额，也称资金的时间价值 1、时间利息论 2、流动偏好论 3、节欲论 4、马克思认为货币时间价值是劳动的结果 货币时间价值的表示 在通货膨胀率很低的情况下可以采用政府债券利率表示资金时间价值 一年期贷款利率 这是一个复杂的问题 货币时间价值的重要性 投资决策、融资决策 在金融中具有极广泛的意义，极重要的意义 1、终值FV和现值PV （1）终值：又称将来值，是现在一定量货币在 未来某一时点上的价值，本利和，F。 （2）现值：又称本金，是指未来某一时点上的 一定量货币折合为现在的价值，P。 2、主要利息的计算方法 （1）单利：利息不再生息。simple interest （2）复利：利息再生息。compound interest F1=100+100×10%=100（1+10%） F2=100+100×10%+(100+100×10%)×10% =100(1+10%)2 F=P(1+i)n ……………………………………(3) 式中(1+i)n称为复利终值系数，记为（F/P，i，n） 例：某人将10 000元投资于一项事业，年报酬率为 6%，要求：计算第3年末的期终金额为多少？ 解：F=10 000×(1+6%)3=10 000×1.1910=11 910（元） 三、年金终值与现值 年金 annuity (A) 年金是指一定时期内每次等额收复的系列款项 等额性 连惯性 年金的种类 ①普通年金ordinary annuity：发生在每期期末的年金 0 1 2 …… n A A …… A ②即付年金 annuity due：发生在每期期初的年金 0 1 …… … n-1 n A A A ③递延年金deferred annuity：是从第二期或者第二期以 后发生的普通年金。 0 1 2 … m m+1 m+2 … m+n A A … A 递延期 连续收支期 (m) (n) ④永续年金：期限趋于无穷的年金。 0 1 2 …… ∞ A A A 年金的计算 1．普通年金终值与现值 ①普通年金终值(已知普通年金A,求普通年金终值F) 普通年金终值是指将每期普通年金折算到第n期末复利终
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