国库券的实际年利率.docVIP

国库券的实际年利率（rEAR） 期限为半年或182天，票面价值为10000美元的国库券，售价为9600美元，求投资者投资该国库券的实际年利率。 国库券投资回报率 ＝ 收益÷投资数额＝400美元÷9600美元＝0.0417； 国库券的实际年利率为=1美元×（1+0.0417）‐1＝0.0851美元，即8.51%. 银行折现收益率（rBD） 期限为半年或182天，票面价值为10000美元的国库券， 售价为9600美元，求该国库券的银行折现收益率。 银行折现收益率 = [(10000-P)/10000]*360/n（400/10000）*360/182 = 7.912% 国库券报价公式 根据银行折现收益率的计算公式得出国库券的市场报价。 P = 10000*[1 – rBD*n/360] 债券等价收益率（rBEY） 在中国，投资者一般使用债券等价收益率表示国库券的实际收益水平。 债券等价收益率 = [(10000-P)/P]*365/n rBD rBEY rEAR? rBEY = (365*rBD) / [360-(rBD*n)] ? 举例。投资者以5.10%的折现收益率买入面值为10000美元到期日为92天的国库券。 债券等价收益 率=（365*5.10%）/ [360-(5.10%*92)]=5.24%； P=10000*[1-5.10%*92/360] = 9870 实际年利