工程经济学课件情境3资料.pptx

工程经济学 （一） 项目 的融资主体 项目的融资主体是指进行融资活动并承担融资责任和风险的项目 法人单位。 项 目融资主体的组织形式主要有既有项目 法人融资和新设项目 法人融资两种形式。 既有项目 法人融资 1.既有项目 法人融资是指依托现有法人进行的融资活动， 其特点包括： ①拟建项目不组建新的项目 法人， 由既有法人统一组织融资活动并承担融资责任和风险； ②拟建项目 一般是在既有法人资产和信用的基础上进行的， 并形成增量资产； ③从既有法人的财务整体状况考察融资后的偿债能力。 2.新设项目法人融资 新设项目法人融资是指新组建项目 法人进行的融资活动， 其特点包括： ①项目 投资由新设项目 法人筹集的资本金和债务资金构成；②由新设项目 法人承担融资责任和风险；③从项目 投产后的经济效益情况考察偿债能力。 （二） 既有法人融资方式 既有法人融资是指建设项目 所需的资金来源于既有法人内部融资、新增资本金和新增债务资金。 新增债务资金依靠既有法人整体的盈利能力来偿还， 并以既有法人整体的资产和信用承担债务担保。 （三） 新设法人融资方式 新设法人融资是指由项目 发起人（ 企业或政府） 发起组建新的具有独立法人资格的项目 公司， 由新组建的项目 公司承担融资责任和风险， 依靠项目 自 身的盈利能力来偿还债务， 以项目 投资形成的资产、未来收益或权益作为融资担保的基础。 建设项目所需资金来源包括项目 公司股东投资的资本金和项目 公司承担的债务资金。 项目资本金（ 外商投资项目 为注册资本） 是指在建设项目 总投资（ 外商投资项目为投资总额） 中， 由投资者认缴的出资额， 对建设项目 来说是非债务性资金， 项目 法人不承担这部分资金的任何利息和债务； 投资者可按其出 资的比例依法享有所有者权益， 也可转让其出资， 但一般不得以任何方式抽回。 资本金是确定项目 产权关系的依据， 也是项目 获得债务资金的信用基础。 资本金没有固定的按期还本付息压力， 股利是否支付和支付多少， 视项目 投产运营后的实际经营效果而定， 因此， 项目法人的财务负担较小。 （一）项目资本金的来源 根据《国务院关于固定资产投资项目 试行资本金制度的通知》 的要求，项目资本金的来源有如下几种： １） 各级人民政府预算内资金；国家批准的各种专项建设基金；“ 拨改贷”和经营性 基本建设基金回收的本息；土地批租收入；国有企业产权转让收入；地方人民政府按国家有关规定收取的各种税费及其他预算外资金。 ２） 国家授权的投资机构及企业法人的所有者权益（ 包括资本金、资本公积金、盈余公积金、未分配利润、股票上市收益资金等） ；企业折旧资金以及投资者按照国家规定从资本市场上筹措的资金。 ３） 社会个人合法所有的资金。 ４） 国家规定的其他可用作项目 资本金的资金。 （二） 项目资本金的筹措 1.股东直接投资 股东直接投资包括政府授权投资机构入股资金、国内外企业入股资金、社会团体和个人入股资金以及基金投资公司入股资金， 分别构成国家资本金、法人资本金、个人资本金和外商资本金。 2.股票融资 股票是股份公司发给股东作为已投资入股的证书和索取股息的凭证， 是作为买卖对象或担保的有价证券。 无论是既有法人融资项目还是新设法人融资项目 ， 凡符合规定条件的， 均可以通过发行股票在资本市场募集股本资金。 股票融资可以采取公募与私募两种形式。 3.政府投资 政府投资资金包括各级政府的财政预算内资金、国家批准的各种专项建设基金、统借国外贷款、土地批租收入、地方政府按规定收取的各种费用及其他预算外资金等。政府投资主要用于基础性项目 和公益性项目 ， 如三峡工程、青藏铁路等。 （三） 筹集项目 资本金应注意的问题 筹集项目资本金应注意以下问题。 1.确定项目 资本金的具体来源渠道 2.根据资本金的额度确定项目 的投资额 3.合理掌握资本金投入比例 4.合理安排资本金的到位时间 债务资金是项目 法人依约筹措并使用、按期偿还本息的借入资金。 债务资金体现了项目法人与债权人的债权债务关系， 它属于项目 的债务， 是债权人的权利。 债权人有权依约按期索取本息， 但不参与企业的经营管理， 对企业的经营状况不承担责任。项目 法人对借入资金在约定的期限内享有使用权， 承担按期付息还本的义务。 常见的项目债务筹资方