第八章 信息咨询服务类中介.pptVIP

第八章 信息咨询服务类中介 第一节 概述 一、存在的必要性 在多元化的经济、金融运行中，“信息”极为重要 信息不对称极易引发信用风险 加强信息披露是规范交易行为、营造诚信环境、防范信用风险的重要途径 以金融信息服务为主的金融中介机构专业化提供信息服务有利于增强授信个体获取信息的能力 ，降低成本 二、信息类机构的金融中介属性 1、不直接经营资金，却为资金融通提供信息服务，促进融资活动顺利进行； 2、从事的主要业务锁定在财务分析、信用调查、信用档案的存储与使用，并在此基础上形成各种报告或文件依据的范围，为客户提供金融信息的咨询服务； 3、经营的“产品”侧重于资金运用、资金成本、资金周转、资金利润等方面的内容； 4、获取的是手续费或佣金收益。 三、信息类中介的功能 提高信息对称性，增强市场有效性 提供金融服务和产品，降低参与成本 提供咨询和其他服务，提高金融活动的效率 四、信息类金融中介的定义与分类 （一）定义 信息类中介是指以合同关系为基础，以知识、信息、经验、技术和技能为载体，针对特定对象进行财务分析、信用调查等经营活动，为客户提供金融信息、咨询建议和策划方案的专业信息咨询服务机构 信息类中介的分类 与直接融资活动密切相关的机构：投资咨询公司等 专门从事信用评估和债券评级的机构：资信评级公司和征信公司 专门从事企业财务信息服务和资格认证的机构：财务顾问公司和会计师事务所等 第二节 资信评级公司 资信评级，是一种专门针对融资债券发行人的信用以及信用风险等级进行的评价活动，目的是向投资者提供有关借款人信用风险程度的信息服务，并为企业债券或主权债的发行提供资格审查。 资信评级公司是集合各种必要的财务收支和经营活动信息，专门从事资信评级的信息机构，必须具有广泛的社会公信力。 按评级方式：定性分析和定量分析 按评级对象为： 国家主权信用评级 企业信用评级 个人信用评级 金融工具信用评级 二、资信评级的功能 为投资者提供信息 揭示债务人风险，降低交易成本 债券融资的先决条件 提高融资企业信用意识 三、信用评级方法 5C要素 5P要素5W要素 4F要素 5C要素分析法 品德Character 经营能力Capacity 资本Capital 资产抵押Collateral 经济环境Condition (事业的连续Continuity） 5P要素分析法 个人因素Personal 资金用途因素Purpose 还款财源因素Payment 债权保障因素Protection 企业前景因素Perspective 国际上比较成熟的金融中介评级体系 美国的CAMELS体系(即骆驼评级体系) 英国的CAMELB.COM评级体系 新加坡的CAMELOT评级体系 骆驼评级体系(CAMELS) 美国联邦储备体系、货币监理署、联邦存款保险公司三大联邦监管部门对商业银行及其他金融机构的业务经营、信用状况等进行的一整套规范化、制度化和指标化的综合等级评定制度。 骆驼评级体系的指标 资本充足状况(Capital Adequacy) 资产质量状况(Asset Quality) 经营管理水平(Management) 收益状况(Earnings) 流动性状况(Liquidity) 市场风险敏感度(Sensitivity 0f Market Risk) 1、资本充足状况(Capital Adequacy) 要求资本充足率达到《巴塞尔协议》要求 2、资产质量(Asset Quality) 资产质量的评级标准：把全部贷款按风险程度分为四类，即正常贷款；不合标准贷款；有疑问贷款以及难以收回贷款 资产质量比率=加权计算后的有问题贷款／基础资本 3、经营管理水平(Management) 考察银行业务政策、业务计划、管理者经历与经验及水平、职员培训情况等一些非定量因素。 主观指标，一般以令人满意或非常好等定性分析为标准。 4、收益状况(Earnings) 主要考察银行在过去一、两年里的净收益情况 收益状况评级标准：资产收益率 资产收益率=净收益／总资产 5、流动性(Liquidity) 主要考察贷款的期限结构是否与负债结构相匹配、存款波动情况、核心存款的稳定性、对借入资金的依赖程度等 6、市场风险敏感度(Sensitivity 0f Market Risk) 主要考察利率、汇率、商品价格及股票价格的变化，对金融机构的收益或资本可能产生不良影响的程度。 利率风险（缺口分析）、汇率风险等 综合评价 一是算术平均法，即将六个方面的评级相加后，用其之和除以 6即可得出综合评级； 二是加权平均法，根据以上六个评级指标的重要程度不同，给出不同的权数， 进行加权平均后作为综合评价的依据，将银行分为A、B、C、D、E 五个等级，A级为最好，E级最差。 骆