金融衍生工具剖解.pptx

第5章 金融衍生工具 金融远期、期货与互换 3.1 金融期权与期权类衍生产品 3.2 其他衍生产品 3.3 金融衍生工具 金融衍生工具：一种金融合约，其价值取决于一种或多种基础资产或指数。 合约的基本种类包括远期、期货、掉期（互换）和期权，还包括具有其中一种或多种特征的混合金融工具。 金融衍生工具基础的变量因素繁多： 股票、债券的资产价格、价格指数； 利率、汇率、费率、通货膨胀以及信用等级等； 甚至人类行为，如选举、温室气体排放。 金融衍生工具 5.1 金融远期、期货与互换 5.1.1 远期 远期：交易双方约定在未来的某一特定时间，按某一特定价格，买卖一定数量和质量的金融资产或实物商品的安排。 多方（Long Position）：未来将买入标的物的一方； 空方（Short Position）：未来将卖出标的物的一方。 不能保证其投资者未来一定盈利，但投资者可以通过远期合约获得确定的未来买卖价格，从而消除了价格风险。 目的：锁定买入或卖出价格。 5.1 金融远期、期货与互换 2015年6月，某粮食加工厂与农户签订协议，在9月份按照每吨3000元价格收购大豆500吨。 5.1 金融远期、期货与互换 远期交易机制两大特征 分散的场外交易：远期合约不在交易所交易，而是在金融机构之间或金融机构与客户之间通过谈判后签署的。交易主要是私下进行的，基本不受监管当局的监管。 非标准化合约：不在交易