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财务分析 李洋 资产负债表 现金流量表 利润表 资产负债表 亦称财务状况表，表示企业在一定日期（通常为各会计期末）的财务状况（即资产、负债和业主权益的状况）的主要会计报表。资产负债表利用会计平衡原则，将合乎会计原则的资产、负债、股东权益”交易科目分为“资产”和“负债及股东权益”两大区块，在经过分录、转帐、分类帐、试算、调整等等会计程序后，以特定日期的静态企业情况为基准，浓缩成一张报表。其报表功用除了企业内部除错、经营方向、防止弊端外，也可让所有阅读者于最短时间了解企业经营状况。 1．企业的短期偿债能力 2．企业的资本结构和长期偿债能力 3．企业的财务弹性 短期资产 又称流动资产，是指现金及预期能在一年或者超过一年的一个经营周期内全部转变为现金或者运用的资产。包括： 货币资金、短期投资、应收票据、应收股利、应收利息、应收帐款、其他应收款、预付帐款、应收补贴款、存货、待摊费用、待处理流动资产损失、一年内到期的长期债权投资、其他流动资产。 应收款项 应收款项是公司资产负债表中一个重头戏，包括应收票据、应收股利、应收帐款和其他应收款等内容。 应收票据 是公司提供产品或服务收到的商业票据，包括 银行承兑汇票和商业承兑汇票，可提前向银行贴现 或到期向银行兑付，也可背书转让。由于我国目前 信用链薄弱，商业票据市场并不发达，很多企业之 间的款项结算都不采用这种方式，只有对一些保持 长期业务关系、资金实力雄厚、信誉较好的企业， 企业才会接受对方出具的银行承兑汇票。 应收股利 是公司投资的企业已宣布发放实际尚未发放的股利。 应收帐款 投资者在分析上市公司的资产负债表时，要对销售货物中的应收帐款情况作具体分析。 一方面，同上述应收票据一样，增加应收帐款是一种促销手段，是提供给销售商的优惠条件，可以减少存货、加速资金周转。 另一方面，应收帐款也可能带来损失。应收帐款的存在，相应会减少公司的投资机会。因为公司的资金如不占用在应收帐款上，可存入银行获取利息或投资其他项目取得相应收益。应收帐款的存在， 还会增加公司的管理费用。 在实现商品赊销前，一般要对客户的信用情况进行分析调查，由此会产生一定的费用支出。有时为了追讨欠款会发生开支等等，这些都会引起公司管理费用的增加。 长期资产 长期资产是不可能在一年内全部转变为现金的资产，包括： 长期投资 指将资金投入不可能或不准备在一年内变现的资产，包括股票投资、债券投资和其他投资。 固定资产 指使用期限在一年以上， 单位价值在规定的标准以上， 并在使用过程保持原来物质形态的资产，包括房屋及建筑物、机器设备、运输设备、工具器具等。 无形资产 指不具有实物形态的非货币性资产，如专利权、商标权、著作权、土地使用权非专利技术以及商誉等。 负 债 公司生产经营活动的资金，除投资者投入以外，向银行或金融机构借入资金也是一个重要来源。另外，公司在生产经营活动中由于购买材料、商品等或接受其他单位劳务供应而结欠其他单位的款项； 公司由于接受投资者投入资金而应付给投资者的利润，以及应交纳的税金、应付给职工的工资、福利费等，都属于公司的负债。 流动负债 通常是需要在一年内偿还的负债，包括短期借款、应付票据、应付帐款、预收帐款、应付工资、应付福利费、应付股利、应交税金、其他应交款、其他应付款、预提费用、一年内到期的长期负债、其他流动负债等。 长期负债 是可以超过一年偿还的负债，包括长期借款、应付债券、长期应付款、专项应付款等。 股东权益 股东权益是指资产负债表资产合计减负债合计的剩余金额，它表示除去所有债务后公司的净值，它反映了全体股东所拥有的资产净值的情况。 股东权益分缴入资本和留存收益两部分。 缴入 资本是指股东出资，包括股本、资本公积； 留存收益是指公司过去已创造的、尚未向股东支付， 而重新投资于公司的那部分收益， 包括盈余公积、未分配利润。它反映了股东对公司资源权益的增加。 财务比率分析 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=(流动资产-存货)/流动负债 资产负债率=负债总额/资产总额*100% 股东权益比率=股东权益/负债总额*100% 存货周转率=销售成本/平均存货 应收账户周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额 总资产周转率=销售收入/资产平均总额 流动比率 （1）流动比率=流动资产/流动负债 该指标主要用来反映企业偿还债务的能力。 一般而言，该指标应保持在2:1 的水平。过高的流动比率是反映企业财务结构不尽合理的一种信息， 它有可能是：企业某些环节的管理较为薄弱， 从而导致企业在应收帐