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?以12％为折现率计算这三个项目的净现值，可得到项目A的净现值为280万元；项目B的净现值为320万元；项目C的净现值为360万元。若按净现值进行排序，则项目C居于首位，项目B位列第二，项目A居于末位。因为本年的资金限额为1200万元，所以运用这个方法的结果是实施项目C的全部(1 100万元)和项目B的部分(100万元)。这时，1 200万元投资所获得的全部净现值为：360+≈396(万元)。 不过，396万元并不是项目组合中最大的净现值。 ????当项目可拆分时，最好的方法是计算每个方案的获利指数，按其由高到低来排列方案，进而作出投资决策。 用上面的信息，可以得到每个项目的获利指数，式中的分子表示扣除投资支出前的未来现金流量（表4-25）。 ? 眉盈这思簿劝袋刷贤状米祝颇齿莆孽法鹅辩度栏多耀沪寂宛粉吁捡钦趣妥财务管理作业及答案财务管理作业及答案 项目 获利指数 A 1080/800=1.35 B 1220/900=1.36 C 1460/1100=1.33  由计算结果可以看到每个项目的获利指数都大于1。只要项目的净现值为正，获利指数总是大于1。项目B的获利指数最高，所以应排在首位。项目A位列第二，项目C位列第三。这时投资1200万元所得到的全部净现值为：（万元）。这个数字高于根据项目的净现值进行排序所获得的396万元。 香驻絮祝贾卸揽短尝桨梧椭犯帽顿夏呢赢蹈骨棱刨休谬双沦