北京大学网络远程教育《国际金融》 学作业参考答案.docVIP

2012秋《国际金融》作业2012-08-05一、名词解释（鼓励独立完成作业，严惩抄袭）（1.4节，难度：低），直接标价法：又叫价格标价法或应付标价法，是将一定单位的外国货币直接表示为一定数额的本国货币，汇率是单位外国货币以本国货币表示的价格。2、（3.2节，难度：低）官方储备：指一国国际收支出现顺差或逆差时，该国贸币当局所拥有的、可以用来平衡国际收支的储备资产，包括货币性黄金、外汇、分配的特别提款权和在国际货币基金组织的储备头寸的增减3、（4.1节，难度：低）J曲线效应：在短期内，贬值并不能当即引起贸易数量的变化，从进出口品相对价格的变动到贸易数量的增减需要一段时间，即存在时滞，在这一期间内，贬值不仅不能改善国际收支，反而会使其状况恶化。4、（10.2节，难度：低）远期外汇交易：它又称为期汇交易，是指外汇交易成交时，双方先约定交易的细节，到未来约定的日期再进行交割的外汇交易。5、（13.3节，难度：中）特里芬难题：1960年，美国经济学家罗伯特·特里芬在其《黄金与美元危机——自由兑换的未来》一书中提出“由于美元与黄金挂钩，而其他国家的货币与美元挂钩，美元虽然取得了国际核心货币的地位，但是各国为了发展国际贸易，必须用美元作为结算与储备货币，这样就会导致流出美国的货币在海外不断沉淀，对美国来说就会发生长期贸易逆差：而美元作为国际货币核心的前提是必须保持美元币值稳定与坚挺，这有要求美国必须是一个长期贸易顺差国。这两个要求互相矛盾，因此是一个悖论。”这一内在矛盾称为“特里芬难题”二、计算题（鼓励独立完成作业，严惩抄袭）1、（1.6节，难度：低）已知 1美元=1.0485–1.0496瑞士法郎，1美元= 0.6652–0.6665欧元，请计算欧元兑瑞士法郎汇率（1瑞士法郎表示成多少欧元？）。答：解：假设以欧元买法郎：即卖出欧元，买入美元，再买入法郎，卖出1欧元可买入1／0.6652美元，可买入1.0485／0.6652瑞士法郎即：1.5762欧元／瑞士法郎或0.6652／1.0485=0.6344瑞士法郎／欧元　　如果以瑞士法郎买欧元，即卖出法郎，买入美无，再买入欧元，卖出1法郎可买入1／1.0496美元，可买入1／1.0496*0.6665欧元即：0.6350法郎／欧元　　或1.0496／0.6665=1.5748　　即：1欧元=0.6344／0.6350瑞士法郎 1瑞士法郎=1.5748／1.5762欧元 2、（1.6节，难度：低） 已知：1美元=139.3000–141.4000日元，1英镑= 1.8355–1.8385美元，某公司要以日元买进英镑，汇率是多少？答：1美元=139.3000–141.4000日元 1英镑= 1.8355–1.8385美元汇率相乘，同边相乘：1英镑=（1.8355×139.3000）—（1.8385×141.4000）=255.6852—259.9639日元 公司买进英镑，即为报价方卖出英镑，259.9639为报价方卖出基准货币英镑的价格，公司要以日元买进英镑，汇率是259.96393、（1.6节，难度：中）某日纽约外汇市场上美元/瑞士法郎的即期汇率为1.6030/1.6040，三个月远期点数140－135，试计算瑞士法郎/美元三个月远期点数。答：先算三个月美元/瑞士法郎色远期汇率 1美元=1.6030/1.6040—140/135=1.5890/1.5905瑞士法郎则三个月瑞士法郎/美元的远期汇率为 1瑞士法郎=0.6287/0.6293美元。瑞士法郎/美元的即期汇率为1瑞士法郎=0.6234/0.6238美元即瑞士法郎/美元三个月远期点数=53/554、（2.1节，难度：低）一年期美元利率为5%，英镑利率为8%，美元对英镑的即期汇率为$1.60/￡1，当不存在无风险套汇机会时，均衡的一年期远期汇率水平应为多少？解：F=[(0.05-0.008)×1.60/1.08]+1.60=1.5555美元/英镑　　（F-S）/S=[(1.5555-1.6)] /1.60×100=-2.78　　英镑的1年期远期汇率的年贴水率为2.78%5、（4.2节，难度：高）假定小国开放经济模型如下：试推导小国开放经济乘数。当c=0.6,m=0.4,△C0=0, △I0=0, △G0=80, △X0=240, △M0=400，它们对国民收入和国际收支状况的净影响如何？三、简答题（鼓励独立完成作业，严惩抄袭）1、（1.9节，难度：低）简述汇率制度的含义与内容。答：汇率是一个国家（或地区）的货 汇率是一个国家（或地区） 币用另一个国家（或地区） 币用另一个国家（或地区）的货币表示 的价格，或者说是两国货币的兑换比率。 的价格，或者说是两国货币的兑换比率。（一）按制订汇率