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保险投资学 刘晴辉 金融系投资理财教研室 第一章 导论 第一章 导论 第一章 导论 第一章 导论 问题一：保险公司为什么要进行投资？ 1.资产和负债业务必须匹配 2.剩余资金管理问题 3.保险企业盈利模式的转变 第一章 导论 问题一：保险公司为什么要进行投资？ 1.资产和负债业务必须匹配 （1）资产负债管理 “金匠原理”、“续短为长”、“期限匹配” 背景知识一 第一章 导论 问题一：保险公司为什么要进行投资？ 1.资产和负债业务必须匹配 （2）保险公司的资产负债管理 财险公司：保险单的短期性→对资产的流动性要求更高 寿险公司：保险单的长期性→对资产的流动性相对较低 管理原则：满足流动性要求的前提下，获取最大投资收益，即安全性排第一位，然后才是收益性。 资产负债表示例 第一章 导论 问题一：保险公司为什么要进行投资？ 2.剩余资金（或可运用资金）管理问题 （1）剩余资金管理是寿险业务的核心内容 之一。 （2）剩余资金管理能力是保险公司核心竞 争力的重要构成部分。 第一章 导论 问题一：保险公司为什么要进行投资？ 3.保险企业盈利模式的转变 保险公司发展的三个阶段： （1）纯粹的保险业务：保费高速增长，无保险投资； （2）保险业务增速变缓，保险投资逐步发展； （3）保险业务日趋饱和，保险公司的金融功能日益凸现， 保险投资逐渐成为公司利润的主要来源（保险控股集团）。 背景资料二 第一章 导论 第一章 导论 第一章 导论 第一章 导论 第一章 导论 第一章 导论 第一章 导论 第一章 导论 第一章 导论 第一章 导论 第一章 导论 第一章 导论 第一章 导论 第一章 导论 第一章 导论 第一章 导论 第二章 货币市场投资 第二章 货币市场投资 第二章 货币市场投资 第二章 货币市场投资 第二章 货币市场投资 第二章 货币市场投资 第二章 货币市场投资 第二章 货币市场投资 第二章 货币市场投资 第二章 货币市场投资 第二章 货币市场投资 第二章 货币市场投资 第二章 货币市场投资 第二章 货币市场投资 第二章 货币市场投资 第二章 货币市场投资 第二章 货币市场投资 第二章 货币市场投资 第二章 货币市场投资 第二章 货币市场投资 第三章 股票市场投资 第三章 股票市场投资 第三章 股票市场投资 第三章 股票市场投资 第三章 股票市场投资 第三章 股票市场投资 第三章 股票市场投资 第三章 股票市场投资 第三章 股票市场投资 第三章 股票市场投资 第三章 股票市场投资 第三章 股票市场投资 第三章 股票市场投资 第三章 股票市场投资 第三章 股票市场投资 第三章 股票市场投资 第三章 股票市场投资 第三章 股票市场投资 第三章 股票市场投资 第三章 股票市场投资 第三章 股票市场投资 第三章 股票市场投资 第三章 股票市场投资 第三章 股票市场投资 第三章 股票市场投资 第三章 股票市场投资 第三章 股票市场投资 第三章 股票市场投资 第三章 股票市场投资 第三章 股票市场投资 第三章 股票市场投资 第三章 股票市场投资 第三章 股票市场投资 第三章 股票市场投资 第三章 股票市场投资 第三章 股票市场投资 第三章 股票市场投资 第三章 股票市场投资 第三章 股票市场投资 第四章 债券市场投资 第四章 债券市场投资 第四章 债券市场投资 第四章 债券市场投资 第四章 债券市场投资 第四章 债券市场投资 第四章 债券市场投资 第四章 债券市场投资 第四章 债券市场投资 第四章 债券市场投资 第四章 债券市场投资 第四章 债券市场投资 第四章 债券市场投资 第四章 债券市场投资 第四