7-中小企业私募股权.pptVIP

中小企业私募股权融资 主讲人 张剑文 深圳中时鼎诚投资管理公司创始股东 执行董事 总裁 主讲人 张剑文 简介 深圳中时鼎诚投资管理公创始股东 执行董事 总裁 北京大学经济学硕士，中国社会科学院金融学在职博士，高级经济师 证券从业16年，先后担任君安证券研究所和国泰君安证券研究所核心研究员、国际研究部经理、管理咨询部经理、光大证券研究所副所长、光大证券并购部总经理、光大资本投资有限公司董事总经理 曾被聘为深圳证券交易所中小企业总裁培训班讲师，长期在北京国家会计学院、中国法律培训中心、清华大学EMBA主讲企业改制重组上市、上市股权激励、上市公司并购重组等 著有：《公司治理与股权激励》\《海外二板上市之路》， 主持或参与的项目包括但不限于：?? 深圳市《国有企业经营者长效机制管理办法》的起草； 深圳市大型国企经营者长效激励机制财务顾问； 数家上市公司股权激励财务顾问； 数家上市公司收购及重大资产重组财务顾问； 数起企业借壳上市独立财务顾问；? 数家上市公司股权分置改革财务顾问； 数家企业改制重组上市项目 数家股权投资项目 目录 1.私募股权基金的投资价值取向 2.私募融资计划书的撰写要点分析 3.企业私募融资的工作流程 4.私募尽职调查重点关注的问题 5.投资协议的谈判、签订与投资后的管理及投资退出方式 6.企业怎样评估自己的价值（盈利预测、市盈率、投资所占股权计算） 课前SHOW 投资三境界 实业投资（驾自家车） 股权投资（乘公交车） 股票投资（搭大巴车） 课前SHOW 经营三境界 规模最大化 利润最大化 市值最大化 课前SHOW 企业经营本质 产品？NO 利润？NO 现金流？YES 课前SHOW PE/VC与企业发展 充实企业的流动资金, 改善股权结构 完善公司治理结构 推动企业上市进程 提升企业估值 课前SHOW 企业产权改革三阶段 产权清晰化 产权多元化 产权质量化 课前SHOW 企业对PE/VC的误区 我缺钱，我需要PE 我如此出色，你们为什么不投 过度包装 素面朝天 缺乏规划，忽视管理 只人钱，不认人 只想融资，不想规范 只顾扩张，不顾管理 私募股权基金的投资价值取向 PE/VC的特点 风险承担性强 资本流动性差 关注企业未来发展 关注企业管理团队 权益性投资 不谋求控制权 投资对象相对固定 中长期投资 采取多轮、联合投资方式为主 提升增值服务 追求超额回报 价值取向 PE/VC看重的不是技术、而是由技术、市场、管理团队等资源配置起来而产生的盈利模式，要是回报，不是技术或企业，关注的企业未来盈利潜力和价值空间 PE/VC投资企业的八大标准 看好一个团队 发掘两个优势（优势行业+优势企业） 理清三个模式（业务模式+盈利模式+营销模式） 查看四个指标（营业收入+营业利润+净利润+增长率） 明晰五个结构（股权结构+高管结构+业务结构+客户结构+供应商结构） PE/VC投资企业的八大标准 关注六个层面（历史合规+财务规范+依法纳税+产权清晰+用工规范+环保合规） 考察七个制度（制度汇编+例会制度+企业文化+战略规划+人力资源+公共关系+激励机制） 分析八个数据（总资产周转率+资产负债率+流动比率+应收帐款周转率+销售毛利率+净资产收益率+市场占有率） 私募融资计划书的撰写要点 目的 ※让企业家全面了解自己的企业 ※让PE/VC了解你的企业 ※好的BP是获得投资的关键 商业计划书 是公司对自己的描述，是创业者在一厢情愿、自我包装、自我感觉的情况下，对公司的画像，包括公司业务、财务状况、市场分析、管理团队等方面的内容。 通常PE/VC是通过商业计划书对公司进行初步的了解，然后决定是不是跟创业者进入到下一个环节。 　　 主要材料 根据融资的需求，商业计划书可以分解成以下四份材料 商业计划书执行摘要：Word格式，篇幅为1~2页，5分钟可以看完。 演示文件：PPT格式，篇幅为20页左右，适用于30分钟的演讲。 完整版的商业计划：Word格式，篇幅为30~100页，包含详细、完整的内容。 未来3年的财务预测：Excel格式，包含详细的财务预测模型、全部预测假设条件及预测财务报表 常见的问题 过于强调产品的功能细节。 对竞争对手的描述不够 财