资金习性预测法.pptVIP

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2017-03-05 发布于天津
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资金习性预测法.ppt

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资金习性预测法

Copyright Zhang-Yanghua 第九章财务预测制作:张阳华 ※财务预测的含义 ※资金习性预测法 ※销售百分比法 ※定量预测法 ※定性预测法 ※财务预测的程序 ※可持续增长模型 * * 第一节财务预测及程序返回下一页一、财务预测的含义财务预测是指财务人员根据企业财务活动的历史资料，依据现实条件，运用特定的预测方法，对企业未来的财务活动和财务成果作出的科学预计和测算。狭义的财务预测是指用特定的方法预测企业未来的融资需求。 * * （一）确定预测对象和目标（二）收集、整理相关信息（三）选择预测方法（四）进行实际预测（五）调整预测结果（六）反馈与评价预测结果返回上一页下一页二、财务预测的程序 * * 第二节财务预测方法返回上一页下一页一、定性预测法（判断预测法）定性预测法：由预测人员根据自己的经验和掌握的情况，对预测目标将来的发展趋势和发展结果进行主观判断的一种预测方法。（一）意见汇集法（二）专家意见法（三）市场调查法 * * 返回上一页下一页二、定量预测法定量预测法：预测人员根据有关历史资料，运用现代数学方法进行客观分析的一种预测方法。 * * 根据企业历年的有关预测项目的资料，按时间顺序予以排列，再采用数理统计的方法来推测该项目的未来趋势。返回上一页下一页（一）趋势外推法（历史资料引伸法） * * 从所掌握的历史资料中，找出预测项目(因变量)和与它相关联的变量之间的关系，从而建立相应的预测模型进行预测。返回上一页下一页（二）因果分析法 * * 一、销售百分比法根据资产负债表各个项目与销售额之间的依存关系，按预测期销售额的增长情况来预测需要相应追加的资金数量的一种方法。返回上一页下一页第三节资金需要量的预测 * * 销售百分比法的基本步骤： 1.进行销售预测 2.分析资产负债表中的敏感项目敏感资产：随销售额的增加而自动增加的资产项目敏感负债：随销售额的增加而自动增加的负债项目 3.计算基期敏感项目与基期销售收入的百分比 4.预测资金需要量一、销售百分比法返回上一页下一页 * * 预测公式如下：返回上一页下一页例题一、销售百分比法 * * 资金习性是指资金需要量随业务量变化的属性。资金按其习性可分为不变资金和变动资金。资金需要量y与业务量x之间的关系可表示为：返回上一页下一页二、资金习性预测法 * * 参数值 a、b 的确定方法有： 1. 高低点法二、资金习性预测法返回上一页下一页 * * 2. 线性回归分析法根据公司连续几期的资金需要量与业务量的历史数据资料，用回归直线方程确定参数返回上一页下一页的值，进而预测资金需要量。二、资金习性预测法建立联立方程组： * * 二、资金习性预测法求得的计算公式：返回上一页下一页 * * 第四节可持续增长模型返回上一页下一页可持续增长率是指公司在保持财务杠杆不变、不发行新股的情况下，运用内部和外部资金所能支持的最大增长率。 * * 一、希金斯模型返回上一页 * * 二、范霍恩模型返回上一页项目期末数货币资金 20 应收账款 180 存货 400 长期投资 150 固定资产净额 600 无形资产 50 资产总计 1400 项目期末数应付账款 80 应付费用 20 其他流动负债 100 长期负债 300 投入资本 300 留存收益 600 负债与股东权益合计1400 [例] 某企业2015年末简化的资产负债表如下：单位:万元 * * 2015年该企业销售收入为2000万元，2016年预计可达2200万元，2016年销售净利率预计为5%，股利发放率为40%。2016年预计追加固定资产投资200万元，2016年即将到期的长期负债50万元。 * * 某企业资产负债表（按销售百分比形式表示） 2015年12月31日资产占销售％占销售％货币资金应收账款存货长期投资固定资产净值无形资产