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第二章 开放经济下的 国际金融活动 本章内容提要: 第一节 外汇市场上的国际金融活动 一、外汇与汇率的概念 （一）外汇 1、什么是外汇？ 指以外国货币表示的、能用来清算国际收支差额的资产。 2、一种外币资产成为外汇有三个条件： 第一，自由兑换性，这种外币资产能自由兑换成本币资产； 第二，普遍接受性，这种外币资产在国际经济往来中被各国普遍接受和使用； 第三，可偿性 ，该外币资产是可以保证得到偿付的。 3、我国《外汇管理条理》中规定外汇的具体范围包括： （1）外国货币，包括纸币、铸币； （2）外汇支付凭证，包括票据，银行存款凭证，邮政储蓄凭证等； （3）外币有价证券，包括政府债券，公司债券，股票等； （4）特别提款权，欧洲货币单位； （5）其他外汇资产。 4、世界主要外汇 目前，全世界有150多个国家，其中大约有30种货币属于交易活跃的货币。在国际经济交易中最常用的有：美元（USD\$）、欧元(EUR\€ ) 、日元(JPY\￥ )、英镑(GBP\?) 、瑞士法郎(CHF\CHF)、瑞典克朗(SEK\Kr)、加拿大元(CAD\$)、澳大利亚元(AUD\$)、港币(HKD\HK$) （二）汇率 1、概念： 以一种货币表示的另一种货币的价格。 例： 1美元 折合人民币 6.8548，1欧元=1.5680加拿大元 2、汇率的表示方法 1）直接标价法：1或100或10000单位外币=？本 币 绝大多数货币都采用直接标价法。例如：直接标价法.doc 2）间接标价法：1或100或10000单位本币=？外币 欧元、英镑、澳大利亚元采用间接标价法，如在伦敦金融市场上，1英镑=1.6025美元；在法兰克福金融市场，1欧元=1.5680加拿大元；1欧元=1.0562美元（€1＝USD1.0562或€＝$1.0562）；在澳大利亚外汇市场上，1澳大利亚元=0.5922美元等。 3）美元标价法：1或100单位美元＝？其他非美元货币 如：美元标价法.doc 3、汇率种类 固定汇率与浮动汇率 固定汇率是指基本固定的、波动幅度固定在一定范围内的不同货币间的汇率。例如：美元兑港元汇率St_ Louis Fed Series EXHKUS, Hong Kong - U_S_ Foreign Exchange Rate.htm 浮动汇率是指可以自由变动的、听任外汇市场的供求决定的汇率 ，如美元对欧元的汇率、美元对日元的汇率等 St_ Louis Fed Series EXJPUS, Japan - U_S_ Foreign Exchange Rate.htm 单一汇率与复汇率 单一汇率是指一种货币（或一个国家）只有一种汇率。该种汇率通用于该国所有的国际经济交易. 复汇率是指一种货币（或一个国家）有两种或两种以上的汇率，不同的汇率用于不同的经贸活动。单一汇率和复汇率.doc 实际汇率与有效汇率 ? 买入汇率、卖出汇率和中间汇率 1、买入汇率(bid rate)又叫做外汇买入价，是外汇银行向客户买进外汇时使用的价格。它表示银行买入一定数额的外汇需要付出多少本国货币。因其客户主要是出口商，卖出价常被称作“出口汇率”。 2、卖出汇率(offer rate)又称外汇卖出价，是指银行向客户卖出外汇时所使用的汇率。它表示银行卖出一定数额的外汇需要收回多少本国货币。因其客户主要是进口商，卖出价常被称作“进口汇率”。买入卖出价是根据外汇交易中所处的买方或卖方的地位而定的。买卖价之间的差额一般为1%~5%左右，这是外汇银行的手续费收益。 3、中间汇率它是买入价与卖出价的平均数。报刊报导汇率消息时常用中间汇率不同标价法下买入卖出汇率所处位置不同。 买入价卖出价中间价.doc 二、外汇市场交易活动简介 有关外汇的交易活动是在外汇市场上进行的。 （一）两大外汇市场 1、银行间外汇市场：主要为无形市场 2、客户与银行间的交易市场：有形市场为主 （二）外汇市场的报价信息 P32 1、货币名称 2、收市中间价 3、买入价和卖出价 4、美元标价法 5、即期汇率与远期汇率 1）既期汇率：即期交易是指买卖双方成交后，在两个营业日内办理外汇交割的交易，其对应的汇率称为即期汇率(spot rate)。 2）远期汇率 远期外汇交易：指买卖双方事先约定的，据以在未来一定日期进行外汇交割的交易。 远期汇率：在远期交易中，事先约定的未来交割日使用的汇率称为远期汇率（forward