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第一章 财务管理总论 经济系 高祥 第一章 财务管理总论 第一节财务管理的概念 第一节财务管理的概念 第一节财务管理的概念 财务管理的产生 其中价值的形成和实现过程是用货币来表现出来的，这就是企业在生产过程中的资金运动。 正是这种资金运动形成了企业的财务活动和财务关系，从而产生了财务管理。 第一节财务管理的概念 第一节财务管理的概念 1.财务管理产生的初级阶段（ 19世纪末至20世纪20年代） 此间财务管理的重点是研究企业的合并及重组、新企业的设立、企业证券发行等有关法律事务。适时而有效地为企业筹集资金、合理安排资本结构就成为财务管理的最初职能。 第一节财务管理的概念 2. 财务管理发展的中期阶段（ 20世纪30年代至20世纪50年代） 此间处理企业破产、恢复和发展企业经济实力成为财务管理的主要任务，其研究的重心不再是企业的扩展，而是企业的生存。 第一节财务管理的概念 另外，鉴于当时经济条件的恶化，西方各国政府要求企业充分披露有关的财务信息，以满足企业外部人员进行财务分析的需要，从而使证券管理这一财务管理的主要职能得到进一步的发展。 第一节财务管理的概念 3. 财务管理发展的近期阶段（ 20世纪50年代以后） 50年代企业财务面临的主要问题是如何进行资本支出预算以及如何合理配置企业资源的问题，从而将研究的重点由资金筹措转向资金运用。 60年代财务管理重点研究最佳资本结构的组合、投资组合理论及其对企业财务决策的影响。 70年代财务管理重点研究如何运用各种模式评估投资和筹资的风险。 80年代以后财务管理重点研究财务的新领域，如通货膨胀、国际财务、电算化财务等。 第一节财务管理的概念 一、企业财务活动 企业财务活动是经营实体涉及资金的活动，也就是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。 一、企业财务活动 企业资金运动的形式 企业的生产经营活动包括供应活动，生产活动和销售活动，而资金就随着生产经营活动的进行而不断地改变形态，进过供应、生产、销售三个过程，周而复始进行循环和周转。 一、企业财务活动 供应过程（货币资金→储备资金） 生产过程（储备资金→生产资金， 货币资金→生产资金， 生产资金→成品资金） 销售过程（成品资金→货币资金） 筹资引起的财务活动 资金来源： 所有者→资本金 债权人→负债 企业利润留存资金→所有者权益 筹资的方式： 发行股票 发行债券 吸收直接投资 思考：筹资过程中有支出吗？ 包括那些？ 投资引起的财务活动 广义投资：企业筹集的资金投入使 用的过程，包括内部使用和外部投资。 狭义投资：企业以现金、实物或无形资产等采取一定的方式对外或其他单位投资。 投资的可行性 思考：投资过程中有收入吗？ 包括那些？ 经营引起的财务活动 货币资金的运用 应收账款的运用 营运资金管理 存货的运用 思考：货币资金短缺时怎么办？ 分配引起的财务活动 依法纳税（流转税、所得税等） 弥补以前年度亏损、提取盈余公积金 向投资者分配股利 思考：股利分配是如何确定的？ 一、企业财务活动 四个方面相互联系、相互依存，构成了完整的企业财务活动。 即财务管理的基本内容：企业筹资管理、企业投资管理、营运资金管理、利润及其分配管理。 第一节财务管理的概念 第一节财务管理的概念 第一节财务管理的概念 第二节财务管理的目标 一、财务管理的目标概述 一、财务管理的目标概述-具有代表性的观点有： 一、财务管理的目标-利润最大化 利润最大化：假定企业财务管理以实现利润最大为目标。 企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算、加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。 一、财务管理的目标-利润最大化 一、财务管理的目标-相关者利益最大化 一、财务管理的目标-相关者利益最大化 相关者利益最大化： 一、财务管理的目标-股东财富最大化 股东财富最大化：企业财务管理以实现股东财富最大化为目标。 一、财务管理的目标-股东财富最大化 一、财务管理的目标-股东财富最大化 一、财务管理的目标-股东财富最大化 将股东财富最大化进行一定的约束后，股东财富最大化成为财务管理的最佳目标。 一、财务管理的目标-股东财富最大化 相关者利益关系调查表 五个主要市场经济国家企业目标比较 一、财务管理的目标-案例一 一项对一万多名经理、董事和金