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第二章 资金的时间价值 1 资金时间价值理论 2 资金的等值原理 3 资金等值换算 4 名义利率和有效利率 1 资金时间价值理论 1.1 资金时间价值的含义 1.2 利息和利率 1.3 利息的计算 1.1 资金时间价值的含义 引例： 例题1. C公司年初从Y银行借入1000万元，并约定借期为N年，贷款年利率为I。 问题： ①从C公司角度看，借用他人的资源，是要付出代价的----利息，并且时间越长，付出的代价（成本、费用）越多。（与I和N都有关系）。 ②从Y银行角度看，经营借贷业务的主要目的是----通过利息----赢利。并且时间越长，增值(赢利)越多。 例题2. C公司另有N年后到期的500万元的期票一张。若现在急用，欲全部提出，那么银行会付给公司多少？（已知银行的贴现利率为I），会是500万元？若是400万元的话，那么剩余的100万元？ 明显，同一笔资金的价值与时间有关。 例题3. 现在的500万元，与将来（5年后）的500万元，在价值上不等。那么，现在的500万元，与将来（5年后）的多少万元，在价值上相等？（在年利率为13.6%的情况下，与将来（5年后）的1000万元，在价值上相等）。 所以，资金随着时间的推移，会产生价值的变化——增值，而且，时间越长，资金的增值越多。 表现为：利息多了、利润多了等等 定义：资金时间价值是指