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年金现值计算(已知A求P) 有一家小饭店要转让，合同期为8年，预计年净收益20万元，若投资者要求的年收益率为20％，问投资者最多愿意出多少价格接手小饭店？ 3.3 资金等值计算 1 0 2 7 3 8 P=? A=20 i=20% 年金现值计算(已知A求P) 有一家小饭店要转让，合同期为8年，预计年净收益20万元，若投资者要求的年收益率为20％，问投资者最多愿意出多少价格接手小饭店？ 3.3 资金等值计算 解：P＝A×(P／A，i ，n) =20 × (P／A，20% ，8) = 20 ×3.837 =76．74（万元） 综合案例:一位发明者转让其专利使用权，一种收益方式是在今后5年里每年收到12000元，随后又连续7年每年收到6000元，另一种收益方式是将前种收益形式改为一次性付款。在不考虑税收的情况下，如要求年收益率10％，投资者选择后一种方式，即一次性购买专利权的价格为多少？ 3.3 资金等值计算 解：P前5年= A1(P/A,10%,5)=45492元 P后7年=A2(P/A,10%,7)(P/F,10%,5)=18135元 P= P前5年+P后7年=63627 元 3.3 资金等值计算 3.3 资金等值计算 即付年金系列 即付年金现值计算（已知A求P） 1 0 2 n-1 3 n P=? A P=A[(P/A,i，n-1）+1] 3.3 资金等值计算 即付年金系列 即付年金终值计算（已知A求F） 1 0 2 n-1 3 n F=? A F=A[(F/A,i，n+1）-1] 3.3 资金等值计算 即付年金系列 例:每年年初付款1000元，6年分期付款购物，设银行利率为10%，该项分期付款相当于现在一次支付现金的购价是( )元。 3.3 资金等值计算 即付年金系列 例:某人购买一份保险，每年年初缴纳保费1000元，连续缴纳10年，年收益率为5%，则10年年末可获得多少钱？ 3.3 资金等值计算 3.3 资金等值计算 利率的计算 练习:王明投资10万元的理财产品，预计每年可获得25000元的回报，若该理财产品的期限为5年。问投资回报率是多少？ 3.3 资金等值计算 计息期与支付期不同的情况 计息期短于支付期 若给出年利率为8%,每年计息一次,则为计息期(年)等于支付期(年); 若给出年利率为8%,每月计息一次,则计息期(月)短于支付期(年). 两种计算方式: 按收付周期实际利率计算 按计息周期利率计算 3.3 资金等值计算 计息期短于支付期 例:某企业5年内每年年末投资1000万元用于某项目,贷款利率为8%,若每年计息4次,问此项投资在第5年年末的本利和是多少?其现值又是多少? 按收付周期实际利率计算(支付期向计息期靠拢) 1 0 2 3 5 F=? 1000万元 r=8% 4 时间(年) 1 0 2 3 20 F=? A=? i=2% 19 时间(季) 3.3 资金等值计算 计息期短于支付期 例:某企业5年内每年年末投资1000万元用于某项目,贷款利率为8%,若每年计息4次,问此项投资在第5年年末的本利和是多少?其现值又是多少? 按收付周期实际利率计算(支付期向计息期靠拢) 1.计算每季实付年金 A=1000 X (A/F,2%,4)=242.60(万元) 2.折算到计息期末 F=A X (F/A,2%,20)=5894.55(万元) 3.折算到第一年初 P=A X (P/A,2%,20)=3966.85(万元) 3.3 资金等值计算 计息期短于支付期 例:某企业5年内每年年末投资1000万元用于某项目,贷款利率为8%,若每年计息4次,问此项投资在第5年年末的本利和是多少?其现值又是多少? 按计息周期利率计算(计息期向支付期靠拢) 1.计算年实际利率 ieff=(1+8%/4)4-1=8.24% 2.按照年实际利率计算第5年末本利和 F=1000X(F/A,ieff,5)=5894.74(万元) 3.3 资金等值计算 计息期短于支付期 练习:现在存款1000元，年利率10%，半年复利一次。问5年末存款金额为多少？ 1 0 2 3 5 F=? P=1000 r=10%，半年复利一次 4 时间(年) 3.3 资金等值计算 计息期长于支付期 当计息期长于支付期时，在计息期所收付的款项不计算利息，通常是存款必须存满整个计息期才计算利息，即某计息期内存入的款项，相当于在下一个计息期初存入的，在计息期内提取的款项，相当于在前一个计息期末提取的。 例：某公司投资一个项目，年利率为10%，半年计息一次，计算其终值。