2016年论人民币发行权和监督权的法律规制.doc

论人民币发行权和监督权的法律规制 ---用法律的“缰绳”驾驭货币发行的“野马” 国际金融危机发生后，全球主要经济体相继进行货币的“竞争性超发”，中国也存在着货币发行 “存量较大”、 “增速较高”的问题（---引自李克强总理2013年5月13日讲话）。 货币发行权是国家权力，所以应当通过法律手段的 “缰绳”，将货币发行这匹“野马”控制在合理范围内。 法定货币发行权的理论。 中央银行与货币发行权。 1668年瑞典成立了具有现代意义的中央银行——瑞典中央银行，世界很多国家是在20世纪上半叶才建立的央行。到1935年，除了巴西和澳大利亚外，主要国家都成立了央行。 成立央行的目的在于控制货币存量，防止严重的通货膨胀。央行的主要职能就是稳定物价，如欧盟等国家的央行把CPI增幅锚定在不超过2%。 从世界经济发展史看，央行对稳定物价的作用非常有限，有时甚至会起到负面作用。例如1950年到1975年的25年间，智利、乌拉圭、阿根廷、巴西、玻利维亚、韩国、越南等国家的货币购买力下降99%。25年前存100元取出后，只相当于25年前的1元钱使用。通货膨胀对居民财富的转移作用非常惊人。 通货膨胀的主要原因无一例外都是因为超发货币造成的。实践中只有政府垄断货币发行权，才有可能超发货币，超发的货币也才能被人民接受，因为人民没有第二种货币可以选择。原因是政府给货币打上 “法币”的烙印，告诉人民这是法定的货币，不接受、不使用这种货币就是违法，会受到惩罚。“法币”就是政府超发货币的“护身符”，使得政府通过货币转移人民的财富合法化。英国统计学家托马斯·亨利·法勒尔（Thomas?Henry?Farrer，1819——1899）夸张地指出“任何有关法币的法律就其本质而言都有犯罪嫌疑”。 政府用法币转移国民财富是较长历史过程及其惯性的结果。发行纸币时，政府告诉人民纸币是有黄金支持的，央行的黄金储备就是货币发行的“紧箍咒”或“缰绳”，它约束着货币发行的规模，纸币就是黄金纸，可以随时把它兑换成黄金。这样人民使相信了政府，接受了纸币。人民习惯了使用纸币后，随着经济的发展，政府为刺激经济发展，取消了金本位，货币发行不再有黄金支持。这时整个金融体系都用纸币的符号记账、计价，到处是一堆堆的纸片，再回到金属币或金本位币时代已经不可能，货币发行逐渐成为没有缰绳的“野马”。古希腊哲学家第欧根尼早就认识到了垄断货币的本质“货币成了政客掷骰子的游戏。” 主流经济学家认为人们对央行的作用和必要性估计过高，央行带来益处的同时也带来害处。 除了通货膨胀外，经济危机的爆发央行也难辞其咎。因为各国央行往往就靠几个人作决策，如果这几个人判断失误，就要由全国人民乃至全世界人民承担损失。1929—1933年的“大萧条”和2008年爆发的“金融风暴”，这两次人类历史上最严重的经济危机都是在美国爆发的，也恰恰是成立美联储后爆发的。政府有时候把央行视作自己的提款机，需要钱就让央行开动印钞机。1974年诺贝尔经济学奖得主、英国经济学家弗里德里希·哈耶克（Friedrich?Hayek,?1899——1992）认为“在金属货币居于统治地位的年代，政府垄断货币发行就已经够糟糕的了。当纸币被政府控制后，这种垄断就变成了一场不可救药的灾难……纸币的出现则让政府获得了一种更为廉价的诈骗人民的方法。” 当前全球货币货币发行存在问题。 当前全球货币发行的乱象：“竞争性贬值”。 一些拥有全球主要货币发行权的经济体，在内外部压力下，倾向于采用超常规的财政和货币政策，尤其是大量增加货币供应、人为压低利率和汇率的手段来缓解经济困境。2007年次贷危机后，其国内市场信心不足，导致市场严重的“惜贷、惜借”现象，商业银行派生货币能力大幅下降，美国推出了较大力度的财政刺激方案，美联储也推出了多轮量化宽松操作；在美联储主席伯南克“坐直升飞机撒钱”背景下，仍出现“印钞印出通缩”的奇特现象。 欧债危机后，欧元区无力扩张财政，通过欧洲中央银行、国际货币基金组织等实施了一定程度的货币宽松；日本的安倍当选首相后立即实施了其竞选中的设想，即扩大财政刺激、提高通胀目标和启动更大力度的货币宽松，日元汇率也随即大幅下行。 新兴国家对发达经济体的做法表示担忧。如果滥用货币发行权，导致货币竞争性贬值，那将对全球经济增长和通胀形势，以及贸易和投资的竞争秩序带来巨大冲击。 当前中国人民币发行存在的问题：2013年5月13日李克强总理指出 “当前货币发行存量较大”、“增速较高”，并且是在矛盾和问题中讲的。 中国M2存量呈“加速度”上涨，2000年M2余额约为13万亿元，2008年为47.5万亿元。而从2009年起M2每年跨越“十万亿”，M2增量4年就突破了50万亿。2013年4月11日央行数据显示3月末M2余额103.61万亿元，同比增长15.7%；本外