金融衍生产品的定价理论与数值计算.pdfVIP

一、项目完成情况 项目名称 金融衍生产品的定价理论与数值计算 朱海飞 课题组成员 负责人 朱海飞 刘孔洁 我们小组研究的动态保护基金可以为投资者提供一个比传统的欧 式看跌期权更为复杂且更为有利的收益结构，因此该基金的价值 将比传统的看跌期权更大，其定价问题也更为复杂。 在理论学习 程中，我们发现Black- Schole模型不能描述股票收益率厚尾尖峰，而跳扩散 程虽然弥 补了Black- 项目完成情 Schole模型的很多不足之处，但在一般的跳扩散模型下很难给出 况（解决的 一些依赖于路径的期权的定价公式。这也是本项目的关键问题所 关键问题、 在。于是在本项目中我们用几何超指数跳扩散模型来描述股票的 术、创新 动态，它不仅能刻画资产投资回报的厚尾尖峰性，还能用来近似 点、社会效 任意的跳扩散 程。在该模型下，我们给出了动态保护基金价格 益等） 的拉普拉斯变换，利用数值算法反演所得到的拉普拉斯变换，得 到动态保护基金价格的数值解。 [1] GerberHU, ShiuES W. From ruin theory to pricing reset guarantees and perpetual put options [J].Insurance: Mathematics and Economics, 1999,24(1-2):3-14. [2] Gerber HU, Pafumi, G. Pricing dynamic investment fund protection[J].North American ActuarialJournal, 2000,4(2):28-37. [3] 董迎辉.Vasicek利率模型下具有随机障碍的动态保障年金的定价. [J]应用概率统计，2013,29（3）：237-245. [4]Griselda D, Gregory, R.Pricing Variable Annuity Guarantees in a local volatility framework.[J] Insurance: Mathematics and Economics, 2013, 53(3): 650-663. [5] Merton R. C. Option pricing when underlying stock returns are 项目研究主 discontinuous[J]. Journal of Financial Economics , 1976, 3: 125-144. 要参考文献 [6] Kou S G, WangH. Option pricing under a double exponential jump diffusion model. [J] Management Science, 2004, 50: 1178-1192. [7] Kou S G, WangH. First passage times of a jump diffusion process[J]. Advance of Applied Probability, 2003, 35: 504-531. [8] Dong Y H, Wang G J, Wu R. Pricing zero-coupon bond and its fair premium under a structural credit risk model with jumps.[J] Journal of Ap