第四章投资决策的税收筹划.doc

第四章 投资决策的税收筹划 本章学习目的和要求：掌握现行的税收制度对不同地区、不同的产业的税收优惠政策。能对企业决策的几种方案，结合现行税收法律法规的相关税收优惠政策挑选出税负最轻、税后利润最大化的方案。 本章知识要点：1.不同地区的税收优惠政策。 2.再投资退税、国产设备投资抵免政策及在筹划中的运用。 3.直接投资、间接投资的比较与在筹划中的运用。 投资地区的筹划 为了协调我国经济地区发展的不平衡和促进对外开放，内、外资企业所得税中分别有许多关于投资地区的优惠政策。内资方面：对民族自治地方的企业，需要照顾和鼓励的，经省级人民政府批准，可以定期实行减税或免税；国家确定的“老、少、边、穷”地区新办的企业，在3年内减征或免征所得税；近期关于“西部大开发”，对在中西部地区的国家鼓励投资类外资企业，在现行税收优惠政策执行期满后的三年内，可以减按15%的税率征收企业所得税。外资方面有对设在经济特区、沿海开放城市（地区）、经济技术开发区、高新技术产业开发区的外资企业的税收优惠规定。 客观地讲，这些税收优惠只是起诱导作用，不可能保证企业在这些地区投资就一定能盈利，因为税收只是影响投资是否成功的因素之一。但这的确是企业在进行投资决策是必须认真考察和研究的一个非常重要的因素。因此，企业必须熟悉这些地域性的税收优惠政策，并结合其它因素（比如投资的软、硬环境，企业的发展战略等）进行比较分析，尽量去享受这些税收优惠，选择一个相对低税的地区进行投资。 案例：甲企业是位于某经济特区的老外商投资企业，在市区的繁华地段拥有临街厂房一栋。目前该企业为扩大生产规模，将生产车间迁移到市区其他地方，留下厂房待处理。经评估，该厂房的重置价值为1000万元人民币。现在有一外商欲在该市投资设立一家大型购物中心，打算将甲企业原有的厂房改造成购物中心。该购物中心（以下称为乙企业）的投资可行性研究表明：外方将投入600万美金（约折合人民币5000万元），作为注册资本，投资期限15年。预计投产后第三年开始盈利，盈利前三年每年的税前利润为人民币800万元，以后10年每年的利润将稳定在1200万元左右。现在有三个方案供甲企业选择： １．以1000万元的公平市场价格将厂房转让给乙企业。 ２．将厂房租给乙企业，每年租金100万元，15年后处理该厂房的税后净值为400万元。 ３．甲企业以该厂房折合15％的股权投资入股，与外方共同投资乙企业。 在三种不同的方案中，甲企业需要缴纳的税种各不相同，税后净收益也不尽相同（假设甲企业要求的投资报酬率为8％，它适用的所得税税率为15％），只有通过计算，进行综合分析： 方案一：首先，转让不动产需缴纳5％的营业税，甲企业应纳营业税为50万元（1000×5％），应纳城市维护建设税和教育费附加为5万元（50×7％＋50×3％）。其次，转让厂房的收入扣除相应的税金后，应并入企业的收入总额缴纳企业所得税。该笔收入需缴纳的所得税为141.75万元[（1000－50－5）×15％]，企业的税后净收入为803.25万元（1000－50－5－141.75）。 方案二：甲企业首先要就租金收入缴纳房产税，应纳房产税为12万元（100×12％），然后该租金收入扣除房产税后应并入企业的收入总额，缴纳企业所得税。企业每年需就此缴纳的所得税为13.2万元[（100－12）×15％]，税后租金净收入为74.8万元（100－12－13.2），将15年的收入按年金折合成现值为74.8×8.5595＝640.2506（万元）（在利率为8％的情况下，15年期的年金现值系数为8.5595），将15年后处理厂房的400万元净收入折算成现值为400×0.3125＝126.08（万元）（在利率为8％的情况下，15年期的复利现值系数为0.3125），合计约为766.3万元。 方案三：乙企业作为在经济特区设立的外商投资额在500万美元以上、经营期限在10年以上的商业企业，享受从开始获利年度起，第一年免缴所得税，第二、第三年减半缴纳所得税的优惠政策。表一反映了乙企业在今后15年内的利润情况及甲企业在这一项目上的投资收益情况。甲企业的适用税率和乙企业相同，均为15％，因此甲企业不必就投资收益补缴所得税。 从下表中可以看到，甲企业15年投资收益的净现值为881.58万元。 表2-4-1 单位：万元 年度 乙税前利润 税率 所得税 税后利润 甲投资收益 现值指数 现值 第1年 0.9174 第2年 0.8417 第3年 800.00 0 800.00 120.00 0.7722 92