第1章国际收支.ppt

国际金融 为什么要学习国际金融学？ 个人 出国留学、旅游、工作、移民、境外投资 企业 出口收入、进口成本、筹集资金、境外投资 政府 进出口、资本流动、货币汇率、经济全球化 关于国际金融 国际金融学是一门研究国际间货币资金周转和运动及其规律的学科。本质是从货币金融角度研究开放经济（open-economy）下内外均衡同时实现的问题。 早期的国际金融隶属于国际贸易，为其融资和结算服务，主要讨论货币兑换、融资、利息等。 “二战”后，国际金融脱离国际贸易，又落入国际经济学范畴，是其中讨论货币流动的分支。 关于国际金融 学科背景 宏观层面-经济学-国际经济学（理论） 一国汇率水平如何决定？ 一国对外经济的平衡如何实现？ 微观层面-管理学-跨国公司财务管理（实务） 给定现在的宏观经济和金融环境，跨国公司怎样进行它们的财务运作？（套利、融资、套期保值、投资和投机） 主要内容与知识体系 教材及推荐书目 教材： 1.《国际金融学》，安辉等著，清华大学出版社。 推荐书目： 《International Finance》（Third Edition），Keith Pilbeam，中国人民大学出版社。 《国际金融》（第二版），单忠东等，北京大学出版社，2006年。 课外： 《世界是部金融史》，陈雨露、杨栋，北京出版社。 《货币崛起》，尼尔·弗格森著，中信出版社。 路透中文 华尔街日报中文 考核形式 平时成绩：出勤+课堂作业（30%） 考试：开卷（70%）,6月11日 第1章 国际收支和国际收支平衡表 日本旅行收支盈余创新高 中国客“爆买”贡献大 4月8日，日本财务省发布了2月的国际收支速报。显示与海外的物品、服务和投资交易状况的经常收支出现2兆4340亿日元(约合1450.7亿元人民币)盈余。由于中国春节长假，访日中国游客增加。旅行收支出现1238亿日元(约合73.8亿元人民币)盈余，达到1996年以来2月历史最高纪录。 § 1.1国际收支 国际收支（Balance of payments，BP）是一国居民在一定时期内与外国居民的各项经济交易（economic transaction）的货币价值总和。 国际收支是个流量概念。一定时期（一般是一年）交易的汇总。 国际收支记录的是通过货币计量的经济交易。 交换——实际资源（商品、服务和收入）和金融资产；转移；移民；其他估算交易 国际收支记录的是一国居民与非居民之间的交易 居民和非居民 只有居民(resident)和非居民(non-resident)之间的经济交易才是国际经济交易。 IMF作了如下规定： 自然人居民，指那些在本国居住时间长达一年以上的个人； 法人居民，指在本国从事经济活动的各级政府机构、非盈利团体和企业。 跨国公司的母公司和子公司分别是所在国居民。 国际性机构如联合国、国际货币基金组织等是任何国家的非居民。 不同时期的国际收支记录不同的交易 国际收支最早出现在17世纪，后来由贸易收支→外汇收支→所有交易 最初国际收支被简单解释为对外贸易差额(Balance of Trade)，因为贸易盈余可以带来黄金内流。 后来国际收支被用来描述一个国家的外汇收支。 外汇收支，即一经济体在一定时期内必须同其他国家立即以货币结清的各种到期收付的差额。以现金支付为基础（on cash payment basis）。 那些不引起现金支付的交易，如补偿贸易、易货贸易、实物形式的无偿援助以及清算支付协定下的记帐贸易等，都没有被包括在外汇收支里。 目前IMF所给出的国际收支概念包含全部国际经济交易，是以交易为基础(on Transaction Basis)。 IMF国际收支概念中的经济交易分为五类 金融资产与商品和劳务之间的交换，以货币为媒介的商品和劳务买卖（出口服装，换回美元） 商品和劳务与商品和劳务之间的交换，物物交换 金融资产和金融资产之间交换（用美元资产，购买美国国债） 无偿的、单向的商品和劳务转移 无偿的、单向的金融资产转移 §1.2 国际收支平衡表的概念 国际收支平衡表（Balance of Payments Statement） 是一国对其一定时期内的国际经济交易，根据交易的特性和经济分析的需要，分类设置科目和账户（account），并按复式簿记的原理进行系统记录的报表。 经常账户、资本和金融账户、平衡账户 复式记账“有借必有贷，借贷必相等”，每一笔交易都分别记录在国际收支平衡表的借方和贷方 2、国际收支平衡表的内容 三大类 经常账户（Current account） 商品、服务、收入、经常转移 资本和金融账户（Capital and financial account） 资本账户、金融账户、其他投资 平衡账户 误差与遗漏 （1）