14 现金价值与寿险产品定14 现金价值与寿险产品定价14 现金价值与寿险产品定价14 现金价值与寿险产品定价.ppt

第十四章 现金价值与寿险产品定价 14.1 现金价值 14.2 寿险产品定价 14.1 现金价值（CV-Cash Value） （一）现金价值的概念 按照保险一般条款规定， 在投保人因经 济或其他原因而在保单有效期内提出退 保时，保险公司应退还投保人一部分金 额。这种在保单有效期内退保时保险公 司退还的金额称为保单退保时具有现金 价值（保单的解约退保金）。 从准备金的性质和作用来看，它是为了对付保单理赔时出现赤字的情况而提留的部分保费。也就是从投保人过去缴纳的保费扣减过去保险成本差额的累计值，是保险公司对投保人的一种负债。保险法规中规定了保单的不丧失价值条款（不丧失保单利益原则），这部分价值不因投保人的退保而丧失，因此，在投保人退保时，保险公司需支付一定的退保金，偿还这 部分债务。保单的现金价值就是以保单净准备金为基础计算的。 一般情况下，现金价值在投保的前几年小于 净准备金，经过一定的年数后，现金价值通 常等于准备金。这主要是因为保单初年需要 花费大量的宣传、广告、佣金、核保等保险 费用，当过早退保时，这些成本尚未从保费 中得到补偿，从而使保险公司面临损失（赤 字），这时需要在净准备金的基础上进行一 定的扣减确定退保价值。 同时，退保也会造成保险公司财务稳定性下降，财务风险增加。退保还可能造成逆选择，使风险低、有利于保险公司的保单流失，而风险高的保单继续保留，从而使保险公司的承保风险增大。最后， 保险公司处理退保本身也需要一定的费用支出，这些都应该在退保时得到补偿。各个国家的保险监管机构对不丧失保单利益的计算都有较详细的法律规定 规定的中心思想是限定最低现金价值的数额，以保证投保人的利益。我国的《人寿保险精算规定》中也规定了最低现金价值的计算方法。（二）现金价值的计算不丧失保单利益现金价值的计算方法主要有两种：传统现金价值决定法，即从退保时的净准备金中扣除一定的退保费用后的余额作为现金价值。 计算公式： ，其中 表示保单签发后时间 k时现金价值，表示第k期期末净准备金， 是退保费用。调整保费法，即对均衡净保费进行一定调整， 在此调整后的均衡净保费基础上计算出的退保时的净准备金就作为现金价值。  计算公式：其中， 分别是时间k时的 一般趸缴净保费与年金精算现值 , 表示第k期期末净准备金 , 是均衡净保费， 表示调整保费。 调整净保费是由附加保费定义的。 附加保费可以分为保费缴纳期每年恒定的附 加保费E和投保初年比续年多支出的附加费 E_1。这样，初年附加保费总额=E+E_1, 续 年的附加保费为E。假定每年的总保费G由调 整的保费和均衡的附加费用相加而成，即 规定退保费用的最大限额相当于规定现金价值的最小额度。 对 E_1 的规定：1941年美国保险监督官 协会标准的不丧失保单价值条款通过了对其 的特别限定，即 1941年的规则过于复杂，1980对其作了改 进，得到1980年规则： E_1=1.25min(P,0.04)+0.01 1980年规则变得与调整保费无关了，而只与净保费有关，其大大简化了现金价值的计算。（三）保单选择权（现金价值的使用）1. 展期保险展期保险意义解释：展期保险是指当投保人投保某一保险后中途改变原保险险种为死亡险险种。展期保险将原保单变为与原保单保额相同的死亡保险，故保险期限相应缩短。 这种处理方法实际上是以保单现金价值作为趸缴净保费，购买与原保单保额相同的死亡保险（不管原保险为何种保险）， 保险期限则依保单现金价值的数额来定。 原保单改为展期保险后，保险期限不能超过原保单的剩余期限。如果保单现金价值仍有剩余， 则把剩余部分以现金返还投保人或购买与原保单期限相同的生存保险，生存保险的保额由剩余额决定。 对完全离散定期寿险，单位保额下，k时的现金价值可以继续购买s年的定期寿险，则例1 45岁的人购买了保额为1000元的10年两全保险保单, 在第五年年末的现金价值为500元, 已知贴现率0.95, 死亡率服从de Moivre’s law (人的极限年龄=80), 求该现金价值可购买的展期保险及可能的纯粹生存保险。 解：可购买的展期保险, 即保额为1000元的5年定期死亡保险的保费为现金价值还剩500-143.27=356.73 (元), 其可购买的5年期纯粹生存保险的保额为 元。 现金价值提供了保额为1000元的5年定 期死亡保险， 同时， 被保人在两全期满 时仍生存， 那么它还可提供保额553.23 元的5年期纯粹生存保险。 2.缴清保险（减额缴清保险） 缴清保险是指退保人将退保时的现金价 值不是领取