第二章外汇与汇率.ppt

第二章 外汇与汇率 一、外汇的含义与特征 二、汇率的含义与标价 三、汇率的种类与测量 一、外汇的含义与特征 外汇（Foreign Exchange)的含义 对外汇概念的理解包括动态和静态两方面： 动态外汇概念：国际汇兑，行为和过程 静态外汇的概念： 广义概念：是指一切以外币表示的资产，包括外币现钞、外币支付手段和外币有价证券。 狭义概念：是指以外币表示的可用于国际结算的各种支付手段，包括存放在国外银行里各类外币存款（主要是活期存款），以及对这些存款索取权具体化了的票据，如汇票、本票、支票等。 思考：外汇与外国货币是否相同？ 一、外汇的含义与特征 对狭义外汇概念的几点说明： 一般情况下，外币现钞只有携带回国并贷记银行账户后才具备外汇性质 外币有价证券不能直接用作国际支付，因而不具备外汇性质 狭义外汇的主体是存放于外国银行的活期存款，以及对其索取权具体化了的各种票据（如支票、汇票和本票） 一、外汇的含义与特征 2. 外汇的特征 可自由兑换性 普遍接受性 可偿性 因此，不是所有的外国货币都是外汇。 一、外汇的含义与特征 我国外汇管理法规对“外汇”内容的界定： 依据《中华人民共和国外汇管理暂行条例》，外汇主要是指：（1）外国货币，包括钞票、铸币；（2）外币有价证券，如政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等；（3）外币支付凭证，如票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；（4）SDRs; （5）其他外汇资金。 附：主要国家和地区货币名称符号代码 人民币　CNY 美元　USD 欧元　EUR 英镑　　GBP 日元　JPY　 瑞士法郎　 CHF 港元HKD 加拿大元　CAD 　澳大利亚元 AUD 　 澳门元　MOP 新加坡元 SGD 　 韩国元　KRW 瑞典克朗SEK 丹麦克朗DKK 　 挪威克朗 NOK 新西兰元　NZD 德国马克DEM 　 法国法郎FRF 荷兰盾NLG 比利时法郎 BEF 　 芬兰马克 FIM 二、汇率的含义、标价 1. 汇率(Exchange Rate)的含义 又称汇价，是外汇市场上一国货币与他国货币相互交换的比率，也可以称为以一种货币表示的另一种货币的价格。 例如： USD100=CNY805.40 USD1=CNY8.0540 USD/CNY＝8.0540 二、汇率的含义、标价 2. 汇率的标价(Quotation) 直接标价法(Direct Quotation)和间接标价法(Indirect Quotation) 例如，中国外汇市场公布： USD100＝CNY827.71 JPY100＝CNY7.0469 单位货币/基准货币 报价货币 二、汇率的含义、标价 间接标价法:以外国货币表示本国货币的价格 例如，伦敦外汇市场公布： GBP1=USD1.5785 GBP1=HKD12.312 单位货币/基准货币 报价货币 二、汇率的含义、标价 汇率变动与货币币值的关系 在直接标价法下，汇率数值提高，表明外币币值上升，这时称外币升值（appreciation)，本币贬值（depreciation）。反之反是。 在间接标价法下，汇率数值升高，表明外币币值下降，这时称外币贬值，本币升值。反之反是。 思考：对汇率涨跌的判断 三、汇率的种类与测量 1. 汇率的种类 按照对汇率管理的宽严划分，有官方汇率和市场汇率。 从银行买卖外汇的角度划分，有买入汇率和卖出汇率。 按汇率制定方法不同，分为基本汇率和套算汇率 按国际汇兑换方式划分，有电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率和现钞汇率 根据银行的挂牌时间划分，有开盘汇率和收盘汇率。 按外汇买卖交割的时间划分，有即期汇率和远期汇率。 在经济分析时，有名义汇率与实际汇率之分。 2、买入汇率和卖出汇率 采用双向报价法，即银行同时报出买入价和卖出价。 买入价——买入汇率 卖出价——卖出汇率 双向报价法中，小数在前，大数在后 USDl＝JPY 120.20～120.50 或 USD/ JPY ＝120.20/120.50 思考：为什么买入价与卖出价不相等？ 如何判断买入价和卖出价 例1，某日纽约外汇市场报价： USDl＝JPY 120.20～120.50 GBPl＝USDl.4405～1.4420 例2， HKD1=CNY102.25~102.64 判断依据：银行低买高卖，利润最大化 经验法则：直接标价法——买入价/卖出价　 间接标价法——卖出价/买入价 买入汇率和卖出汇率 中间汇率（中间