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購買力平價說 第四章 國際收支帳 = 經常帳 + 金融帳 商品交易：購買力平價理論 金融投資：利率平價理論 單一價格法則 無交易成本與貿易障礙下，均衡時同一產品在二國的價格 (以相同幣值計算)相同。 有一商品本國價格 P，外國價格 P*，即期匯率 e ? P = e P* 若 P ≠ e P* 該如何回復均衡 物價 絕對購買力平價理論 均衡二國的貨幣購買力相同 貨幣購買力：1 / 物價 P = e P* ? e = P / P* 無交易成本，無貿易障礙 物價權數、基期、與商品籃相同 P e P* 忽略金融帳 交易成本、貿易障礙：非貿易財 物價指數編制差異 相對購買力平價理論 貨幣需求的動機：交易、預防、投機 交易、預防：與所得呈正相關 投機：與利率呈負相關 有一債券價格為 B，分三期每一期均支付 C 的利息 貨幣分析模型 實質貨幣需求： 本國：L(r, y) ? a y-b r 外國：L*(r*, y*) ? a* y*-b* r* 實質貨幣供給： 本國：M / P ? m – p 外國：M* / P* ? m* – p* 貨幣市場均衡： 本國： a y-b