四大险企亦喜亦忧互联网金融呼唤保险大数据分析.pdf

2015 年 04 月 08 日11:04 《理财周刊》我 有话说 收藏本文 利润上升三成，投资收益率颇佳，但是退 保压力大，业务结构调整困难多，部分大公 司产险承保亏损……四大内地上市险企就这 样走过了 2014 年的发展之路。 随着 3 月底中国太保年报的最终出炉，在 国内证券市场上市的四家保险公司，全部交 出了2014 年的成绩单。 喜：利润与投资收益率双提升 据四大上市险企年报显示，2014 年，四 大上市险企共实现净利润 889.45 亿元，同 比增长 33.5%。得益于 2014 年资本市场股 债双牛对投资收益的拉动，去年上市险企再 度实现利润正增长。 在四大上市险企中，中国平安以 392.79 亿元的净利位居首位，国寿和太保分别实现 净利润 322.11 亿元和 110.49 亿元，新华保 险依旧以 64.06 亿元垫底。不过，新华保险 以 44.9%的净利增速位居四大上市险企净 利增幅之首。 投资收益方面，2014 年，中国太保总投 资收益率达到 6.1% ，同比提升1.1 个百分 点，为近 5 年来最高，摘得保险收益冠军头 衔；平安、国寿、新华在 2014 年的净投资 收益率分别为 5.3%、4.71%和 5.2% ，较 2013 年都取得了不同程度的提高。 3 月 30 日，在太保的业绩发布会媒体问 答中，中国太保管理层指出，2015 年，太 保资管将进一步扩大权益投资的灵活度，更 好地把握市场机会，获得超额收益。 新华保险首席财务官陈国钢则透露， 2015 年，新华保险基本的投资结构不会变， 仍然以固定收益为主，积极调整权益类投资 的比重，根据股市债市的情况，考虑利率和 汇率的风险来调整结构，同时开展适当的海 外投资。 忧：太保产险现承保亏损 据中国太保 2014 年年报显示，太保产险 业务增速放缓，且近6 年首次出现承保亏损。 2014 年，太保财产保险综合成本率 103.8% ，同比上升4.3 个百分点，产险前 5 大险种均未能实现承保盈利。其中车险业务 综合成本率 102.0% ，同比上升2.2 个百分 点；非车险业务综合成本率 112.6% ，同比 上升 14.2 个百分点。对此，太保董事长高 国富表示，产险的承保亏损，一方面是由于 准备金评估变化因素影响；另一方面反映了 产险在发展策略、风险选择、理赔管控等经 营管理方面存在诸多问题，坦诚 “压力 大”。 不过，此前中国平安[微博]集团发布的年 报显示，平安产险的综合成本率为 95.3% ， 较 2013 年下降 2 个百分点。 愁：寿险退保压力继续高企 值得注意的是，在四大保险公司靓丽的业 绩之下，旗下各寿险子公司的退保率和退保 金额则面临大幅增加的风险。2014 年，新 华保险退保率 9.2% ，中国人寿5.46% ，太 保寿险的退保率为 5.4% ，平安寿险1.3%。 以新华保险为例，2014 年，新华保险营 业支出为 1358 亿元，同比增长 9% ，其中 退保支出大幅增长 70.3%至 490 亿元，四 季度单季度退保金超过 210 亿元。分析人士 指出，在证券市场回暖背景下，股市的超额 收益吸引了大量场外资金，导致保险企业相 关产品退保压力大增。 新华保险总裁万峰表示， “退保增加不只 是新华保险一家公司的事情，去年整个行 业，特别是新华保险退保率是大幅上升的， 退保的原因一是由于受下半年股市回暖的 影响，退保问题在四季度比较突出，四季度 也是股市走强的时间。第二是受第三方理财 产品的冲击。第三是受销售产品特性的影 响，这种产品退保现象比较普遍，如果把短 期高现金价值产品因素去掉后，新华保险的 退保率是 7.4% ，实际上比上年只增长了 1.2%。” 业内人士坦言，保险行业的现金流问题不 容小觑。从去年以来，行业进入了退保满期 给付的高峰期。根据保监会去年披露的数 字：2014 年上半年人身保险业满期给付 1018 亿元，同比增长超过 20% ，退保支出 为 2421 亿元，同比增长 50% ，两者现金共 计流出 3439 亿元，约占同期新单保费收入 的 58%。预计 2014 年全年全行业满期给付 金额 1800 亿元，退保金额将超过 4400 亿 元。 2015 年第一季度，寿险行业首波满期给 付高峰就达到上千亿元，主要是 2010 年销 售的 5 年期保险产品和 2014 年一季度热销 的部分高现金价值产品。 调：寿险公司调结构 集团公司揽 “新 人” 2014 年以来，