货币银行学第07章 货币供求与均衡.ppt

第七章 货币供求与均衡 第七章 货币供求与均衡 第一节 货币需求 一、货币需求的概念 二、马克思的货币需求理论 ▲ 三、传统货币数量论的货币需求理论 ▲ 四、凯恩斯学派的货币需求理论 五、弗里德曼的货币需求理论 六、货币需求的实证研究 第一节 货币需求 货币需求理论是探讨货币需求动机、货币需求量的决定及其稳定性或可测性等问题的理论。它是整个货币经济理论的重心，也是宏观经济理论的重要组成部分，同时又是中央银行实行宏观调控的决策依据，具有非常重要的实践意义。 西方货币需求理论主要分为：传统货币数量论的货币需求理论、凯恩斯及凯恩斯学派的货币需求理论和货币主义的货币需求理论。 一、货币需求的概念 （一）微观货币需求与宏观的货币需求 1．微观货币需求 微观货币需求是指个人、家庭或企业（或称各经济主体）在既定的收入水平、利率水平和其他经济条件下，从自己的利益、动机和持有货币的机会成本考虑，保持多少货币在手边最合算或称效用最大（即机会成本最小，所得效用最大）。 2．宏观的货币需求 宏观货币需求是指一个国家或地区根据一定时期内经济发展的要求考虑的货币需要量。 （二）名义货币需求与实质货币需求 1．名义货币需求　(Nominal Money Demand) 所谓名义货币需求是指个人、家庭或企业等经济单位或整个国家或地区对名义货币数量的需求，即不考虑价格变动时的货币持有量（即Md）。 2．实质货币需求　(Real Money Demand) 所谓实质货币需求是指对名义货币数量除以物价水平的货币数量的需求，即各经济主体所持有的名义货币量（Md）扣除物价因素之后的余额（即Md / P。） 货币主义的代表人物弗里德曼非常强调这个货币需求。 二、马克思的货币需求理论 ▲ 马克思的货币需求理论主要是关于货币需要量的论述，其基本观点是流通中必需的货币量为实现流通中待售商品价格总额所需的货币量。 在商品流通中，货币是交换的媒介，因此待售商品的价格总额决定了所需要的货币数量。但考虑到单位货币可以多次媒介商品的交易；因此，由商品价格总额决定的货币量应当是货币流量而非存量。 用公式表示为： 马克思的这个公式具有重要的理论意义： 第一，该公式反映的是一种实际交易过程，因此反映的是货币的交易需求，即人们进行商品与劳务交换时所需要的货币量。 第二，该公式含有相对稳定的因果关系，即商品流通决定货币流通。根据马克思劳动价值论的理论，商品价格由其价值决定，而价值源于社会必要劳动，因此，商品价格是在流通领域之外决定的，商品是带着价格进入流通的。 第三，因为商品价值决定其价格，故该公式表明的是金属货币流通条件下的那种货币数量不影响价格水平的情况。因为金本位制度下，铸币可以自由地进入或退出流通，流通中的铸币量可以在价值规律下，自发地调节商品流通对货币的需要量。 然而，当金属货币的流通为纸币及不兑现信用货币流通取代时，货币供应就会对货币需求产生反作用。 纸币一旦进入流通，就不可能再退出流通。如果说，流通中可以吸收的金量是客观决定的，那么流通中无论有多少纸币也只能代表客观所需求的金量。亦即在纸币流通条件下，单位纸币所代表的金属货币量等于流通中所需要的金属货币量除以流通中的纸币总额。 三、传统货币数量论的货币需求理论 ▲ 在货币数量理论的发展过程中，最具代表性的是欧文?费雪（Irving Fisher,1867－1947）的现金交易说和阿弗里德?马歇尔(Alfred Marshall,1842－1924)的现金余额说。 （一）现金交易说(Cash Transaction Theory) 现金交易说注重研究货币数量与物价之间的因果关系，认为货币数量增加，必然导致物价水平上升，货币价值下跌；反之，亦然。 方程式的基本含义是，在商品经济条件下，在一定时期内，流通中的货币总量必然与流通中的商品交易总额相等，因为人们手上不论有多少货币，都用于支付，购买商品和劳务。故货币支出量与商品交易量的货币总值一定相等。 这个方程表明，P的值取决于M、V、T这三个变量的相互作用，即影响P的因素有此三个变量。在这三个经济变量中， M是一个由模型之外的因素所决定的外生变量；V即单位货币在一定时期内充当流通手段和支付手段的次数，它取决于社会支付制度、技术发展或交通条件、社会习惯、工业结构、金融制度等长期性