第二章 财务分析第二章 财分析务分析.ppt

第二章 财务分析 第一节 财务分析概述 第二节 财务比率分析 第三节 综合财务分析 第四节 上市公司信息披露 第一节 财务分析概述 财务分析 就是以企业会计报表为基础，运用专门的分析方法，对企业资金的来源和分布情况、经营成果的实际情况、现金流量的形成情况进行具体的分析考察，进而揭示企业的偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力的真实状况。 通过对同一企业若干年份的相同财务指标的升降变化进行分析，说明企业财务状况或经营成果变动趋势的一种方法。 表现形式：发展速度、增长速度、平均发展速度、平均增长速度。 通过将分析对象的财务指标与具有可比性的判断标准进行对比，确定数量差异的分析方法。 实际计划对比：实际数据与计划数据对比 纵向对比：当期指标与前期的对比 横向对比：本企业数据与行业平均水平对比 因素分析法——指在分析某一因素变化时，假定其他因素不变分别测定各个因素变化对分析指标的影响程度的计算方法 具体推算如下： 设某一经济指标为N，N由A、B、C三个因素的乘积所构成，有 实际指标 N1=A1B1C1 基期指标 N0=A0B0C0 实际与基期的差异为： D=N1-N0 测算各因素变化对N1-N0 的影响： A变化对N1-N0的影响为DA，DA=A1B0C0-A0B0C0=（A1-A0）B0C0 B变化对N1-N0的影响为DB，DB=A1B1C0-A1B0C0=（B1-B0）A1C0 C变化对N1-N0的影响为DC，DC=A1B1C1-AAB1C0=（C1-C0）A1B1 最终，D=DA+DB+DC 例1：某企业本月甲产品材料的消耗如下 产量(件) 单耗(公斤/件) 单价(元/公斤) 总成本(元) 计划 100 3 5 1500 实际 90 3.2 4.8 1382.4 比率分析法：指在同一报表的不同项目之间，或在不同报表的有关项目之间进行对比，从而计算出各种不同经济含义的比率，据以评价企业财务状况和经营成果的一种方法。 表现形式：结构比率=个体指标/总体指标 相关比率=相互联系的指标之间的对比 分析时应确定不同指标之间客观上所存在的相互关系，如企业的净利润与所有者权益的对比，计算出所有者权益收益率；负债总额与资产总额的对比，计算出资产负债率。运用比率分析法来评价企业的财务状况和经营成果十分有效，在实践中广为应用。 财务报表的分析者 第二节 基本的财务比率 变现能力比率——衡量短期偿债能力 财务杠杆比率——衡量长期偿债能力 营运能力比率——衡量利用资金的效率 盈利能力——利润与销售额和投资额相比 一、变现能力比率 变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。 一.变现能力比率 流动比率 速动比率 现金比率 影响清偿能力的表外因素 (一)流动比率 流动比率是流动资产除以流动负债的比值 其计算公式为： 流动比率=流动资产÷流动负债 流动比率分析 一般认为，生产企业合理的最低流动比率是2。这是因为流动资产中变现能力最差的存货金额约占流动资产总额的—半，剩下的流动性较大的流动资产至少要等于流动负债，企业的短期偿债能力才会有保证。 一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。 使用中的限制 偿债的真正保障是现金，而不是全部流动资产。 并非所有流动资产都可用于偿债，如：账龄过长的应收款项；滞销、残损的存货；待摊费用，等等。因此，过高的流动比率可能毫无意义。许多企业流动比率过高往往是应收账款呆帐和存货积压的结果，而可动用的现金却严重短缺。 不同行业之间的流动比率缺乏可比性。 (二)速动比率 速动比率，是从流动资产中扣除存货部分 ，再除以流动负债的比值。 速动比率=(流动资产—存货)÷流动负债 主要原因为： (1)在流动资产中存货的变现速度最慢； (2)由于某种原因，部分存货可能已损失报废还没做处理； (3)部分存货已抵押给某债权人； (4)存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题。 速动比率分析 一般情况下，速动比率越高，短期偿债能力越强，制造业的标准速动比率为1。 这仅是一般的看法，因为行业不同，速动比率会有很大差别，没有统一标准的速动比率。例如，采用大量现金销售的商店，几乎没有应收账款，速动比率大大低于1是很正常的。相反，一些应收账款较多的企业，速动比率可能