第四章 筹资方式.pptVIP

⒊转换比例或转换价格 转换比例是指一定面额可转换债券可转换成普通股票的股数。用公式表示为： 转换比例=可转换债券面值╱转换价格 转换价格是指可转换债券转换为每股普通股份所支付的价格。用公式表示为： 转换价格=可转换债券面值╱转换比例 ⒋赎回条款与回售条款 赎回是指发行人在发行一段时间后，可以提前赎回未到期的发行在外的可转换公司债券。 赎回条件一般是当公司股票在一段时间内连续高于转换价格达到一定幅度时，公司可按照事先约定的赎回价格买回发行在外尚未转股的可转换公司债券。 回售是指公司股票在一段时间内连续低于转换价格达到某一幅度时，可转换公司债券持有人按事先约定的价格将所持可转换债券卖给发行人的行为。 赎回条款和回售条款是可转换债券在发行时规定的赎回行为和回售行为发生的具体市场条件。 ⒌转换价格修正条款 转换价格修正是指发行公司在发行可转换债券后，由于公司尚未送股、配股、增发股票、分立、合并、拆细及其他原因导致发行人股份发生变动，引起公司股票名义价格下降时而对转换价格所做的必要调整。 可转换债券筹资的优点： 1.可节约利息支出 2.有利于稳定股票市价 3.增强筹资灵活性 可转换债券筹资的缺点： 1.股价下跌,面临兑付债券本金的压力 2.存在回售风险 3.股价上扬,减少筹资数量 例题 长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是（ ） A.利息能节税