第一章金融市场概论剖解.ppt

* * * * 房利美与房地美的历史由来及渊源 　　房利美是Fannie Mae的音译，它的法定名称是“美国联邦国民抵押协会”（Federal National Mortgage Association），一般也缩写为FNMA。 　　20世纪30年代，美国经济危机，世界性大萧条。当时，罗斯福实施“新政”，其中内容之一，便是让居者有其屋。正是基于这一目的，为了支持住房抵押贷款市场发展，并为抵押市场提供足够流动性，1938年，美国联邦政府发起设立了“美国联邦国民抵押协会”，这就是现在人们俗称的“房利美”的来由。 　 　在创立后的30年（1938——1968）间，房利美以政府机构的身份逐渐取得了在美国抵押贷款二级市场的绝对垄断地位。为了平衡联邦预算，美国政府决定将房利美的财务活动从联邦预算中剥离出来。1968年，通过重组，房利美被改制成了一个私人持股的民营公司。从此，房利美不再是政府发行抵押的担保人，而作为政府发行抵押的担保人责职则被移交给新成立于1968年的基利美（Ginnie Mae），它的全称是政府全国抵押协会（Government National Mortgage Association，GNMA），它是一家隶属于美国住宅与城市开发部（HUD）的政府所有的全资子公司，它主要对联邦保险或担保的贷款所支持的MBS（抵押支持证券）提供担保。 　　 与此同时，为了终止房利美的绝对垄断地