中国对外贸易概论作者张建平第六章课案.pptVIP

第 六 章 利用外资与中国对外贸易发展 利用外资也就是引进外资 “资”是资本 资金 无形资产：机器设 备、技术、管理、商誉等其他 “外”对中国来说，包括中国内地之外的外国和港澳台地区。 利用外资大体上分为两类 间接利用外资：国际信贷，就是对外举债，包括从外国政府、国际金融组织、外国银行取得的国际信贷。 直接利用外资：无须还本，只参加利润分配，包括股权投资和非股权投资（也称国际契约经营）。 本章主要内容 第一节 中国利用外资的主要形式 第二节 国际直接投资与中国对外贸易 第三节 借用外资对中国对外贸易的主要影响 第一节 中国利用外资的主要形式 一、外国直接投资 二、利用资本市场引进外资 三、非股权投资方式 四、国际信贷 一、外国直接投资（Foreign Direct Investment，FDI）  （一）外国直接投资的概念 1. 概念： 外国投资者以控制企业经营管理为核心，以获取利润为目的，在国外创立企业的投资行为。 2. FDI主要包括两种投资进入方式 新建（Green Field） 吸收兼并（Merger） 收购（Acquisition） 创新合并（Consolidation） 新建（Green Field）:从无到有建立新企业或新工厂，形成新的生产设施，具有新的生产能力。 收购（Acquisition）：一公司收购另一公司的股权或资产，从而达到接管另一公司的目的。 收购业务常见的两种方式： 公开收购，即TOB（Take Over Bid）：大公司按高于股票市场的价格收购对方公司有表决权的股份； 杠杆收购，即LBO（Leverage Buyout）：先由大公司私下设立一家虚拟公司，然后由该公司通过向银行借款或自行发行债券的方法筹集收购所需款项。好处？？？ （二）外国直接投资的模式 ——从投资动机来看 1.自然资源导向型：外国企业为了保障自然资源的供应、克服某些资源投入的不足，在全球范围内寻找资源。 2.市场导向型：企业为了扩大产品在世界市场上的销售规模而进行的跨国资本投放。 3.劳动力导向型：劳动企业以寻求劳动力和降低劳动成本，提高效益，增加利润为目的的跨国资本投放。 4.战略导向型：大企业着眼于全球竞争力而进行的投资。 二、利用资本市场引进外资 （一）通过海外证券市场利用外资 香港（H股）、美国纽约（N股）、新加坡（S股） （二）国内证券市场的对外开放 B股 QFII（Qualified Foreign Institutional Investors，合格境外机构投资者） （三）私人股权投资基金（private equity fund）的国内并购 关于私人股权投资基金 1. 概念：主要是指由私人直接投资公司管理的，以策略投资者的角色积极参与投资标的的经营与改造的基金 。 2. 国际私人股权投资基金的投资方式： （1）风险投资：主要投资于创业型企业 （2）直接投资：对企业控制权并无兴趣 （3）收 购：选择的对象是成熟企业；收购基金意在获得目标企业的控制权 3. 国际知名的私人股权投资基金：美国的KKR、黑石集团、新桥、华平、凯雷集团 三、非股权投资方式 （一）概念： 非股权投资，也称国际契约经营，是我国引进外来资本参与企业经营的方式，其是通过与东道国政府或海外合作者签订某种契约，使企业的生产要素和产品进入海外市场，根据契约的约定决定合作经营的方式以及利润分配方案。 与直接投资（FDI）不同的是，FDI属于股权投资，外国资金按照所获目标企业的股权参与经营管理和利润分配。 （二）内容： 包括交钥匙工程、许可证协议/技术授权、特许经营、合同制造、OEM、国际转包、管理合同等方式（详见第三章第三节的有关内容）。 四、国际信贷 （一）国际银行贷款 （二）对外贸易短期贷款 （三）对外贸易中长期信贷——出口信贷 （四）出口信用保险 （五）项目贷款 （六）政府贷款 （七）国际金融组织贷款 （八）国际债券 （九）国际租赁 （一）国际银行贷款 1.概念：国际银行贷款是由一国独家银行或一国（多国）多家银行组成的贷款银团，在国际金融市场上，向另一国借款人提供的不限定用途的货币贷款。