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效率调节视角的企业国际化程度与绩效关系研究 　　摘要：基于我国制造业上市企业的样本数据，采用DEA和多元回归相结合的方法研究了企业国际化与绩效关系。结果表明，企业国际化程度与绩效呈水平S型曲线，企业技术效率和规模效率对国际化与绩效关系起到显著的正向调节作用。 　　关键词：国际化；绩效；S型曲线；技术效率；规模效率 　　DOI：10.13956/j.ss.1001-8409.2016.06.17 　　中图分类号：F2723 文献标识码：A 文章编号：1001-8409（2016）06-0075-04 　　Abstract：Based on the sample data of Chinese manufacturing listed companies， this paper research on the relationship of Chinese enterprises internationalization and performance by DEA and multiple regression combined method. The results show that the relationship between internationalization and performance is a horizontal Scurve， technology efficiency and scale efficiency have a significant positive effect on the relationship between internationalization and performance. 　　Key words：internationalization； performance； Scurve； technical efficiency； scale efficiency 　　国际化是企业实现成长和打造核心竞争力的战略举措。一方面，国际化可以开拓企业海外市场，发挥我国企业的规模经济优势，实现对资源的充分利用，化解过剩产能；另一方面，国际化可以获取东道主的自然资产和创造性资产，打造企业核心竞争力，对我国企业转型升级具有战略意义。步入21世纪以来，我国企业的国际化呈现出了加速化的发展态势，2014年底，我国对外直接投资额首次超过中国外商直接投资额，达到1160亿美元，成为世界第二大对外直接投资的主体。但是，相对于企业国际化的丰富实践，对我国企业国际化与绩效关系的研究却相对滞后，体现为理论研究、实证研究和研究问题的局限性[1]，尤其缺乏对二者关系适用情境和条件的研究，难以对企业“走出去”并“走上去”的国际化实践提供理论指导。本文基于2014年中国制造业上市企业1735个样本的截面数据，采用数据包络分析（DEA）和多元回归相结合的方法，将企业国际化程度和效率调节变量纳入企业国际化与绩效主关系模型，澄清了企业国际化与绩效关系及适用条件，希望为我国企业国际化战略实施提供理论启示，同时，也提供新兴市场企业国际化与绩效关系的佐证。 　　1理论分析和研究假设 　　11企业国际化程度与绩效关系 　　企业国际化的不同阶段具有差异化的成本和收益状况，明确企业国际化阶段性的收益和成本状况是研究企业国际化程度对国际化与绩效关系研究的一个重要切入点，Lu和Beamish采用收益成本分析方法，分析了企业国际化三阶段的收益、成本和净收益特征[2]。在国际化的收益方面，首先，国际化可以帮助企业实现规模经济和范围经济，即企业通过广泛的全球市场分摊固定成本、营销成本和研发成本，通过国际化进入新市场实现对无形资产的充分利用；其次，企业的国际化可以降低企业的经营风险，通过在不同国家投资可以分散投资风险以实现稳定的现金流收入或降低收入的波动性；最后，企业通过在不同投入和产出市场的套利以降低成本。企业国际化的成本主要体现为外来者劣势和规制协调成本。首先是企业国际化的绝对成本劣势，体现为外来者的劣势，当企业进入一个新的国外市场，企业的管理者要面临白手起家的系列投入，涉及固定成本和可变成本投入，上述初始的成本投入使海外分支机构处于一个不利的地位，降低了竞争优势；其次是企业国际化的相对成本劣势，相对于本土企业，新的、陌生的商业环境导致企业决策失误的概率更高，进而损害企业的竞争力并导致成本的上升，成为企业国际化过程中不得不交的一部分学费[3，4]；最后，伴随地理多元化，企业国际化的规制协调成本会逐步增加[5]，甚至超越了企业国际化所带来的好处，导致企业国际化净收益为负，产生企业国际化的不经济问题。可见，企业的国际化进程是一个渐进的、不断学习的过程，伴随企业国际化程度的不断提高，企业国际化的收益和成本会表现