企业经营中面临的风险-中国期货业协会.ppt

利用期货市场，帮助企业调整投资能力 5 企业通过期货市场，买入或卖出期货合约，实现了虚拟产能的增加或减少，用以调节现货产能。 三、企业利用期货市场进行风险管理的主要方式 案 例 锌矿和锌冶炼企业全行业亏损之际，四川有一家锌矿和电解锌企业，如果选择停产，可能就面临失去下游渠道的危险；但是如果不停产，每生产一吨电解锌，企业就亏损上千元。 此时，企业决定：买入锌期货，制备虚拟库存，保持给下游渠道的精炼锌的量不减，同时，减少开采锌矿的产量。 这样，该锌生产企业保住了原有的销售渠道，同时，以比较低的成本供应精炼锌，保持了原有的市场份额。 三、企业利用期货市场进行风险管理的主要方式 利用期货市场，帮助企业形成新的有竞争力的商业模式 6 银行 原材料生产商 仓库 原材料加工商 期货市场 贸易商 资金流 物流 制定 资金流 定价 定价 定价 三、企业利用期货市场进行风险管理的主要方式 案 例 某铝贸易商与电解铝企业合作，借助银行形成新的贸易模式。使得贸易商的风险大幅降低，规模做最，而且不用积压现金。实现了资金流、物流、价格流的三分离。 三、企业利用期货市场进行风险管理的主要方式 期货价格的运用渗透到企业生产经营的全流程，包括生产经营计划制定、生产成本控制、存货管理、营销体制、以及企业管理的方方面面。期货市场的价格体系甚至应运用到处理企业的公共关系，如重大投资、信息披露、商业伙伴关系等方面。 向以价格为导向的经营管理模式转变 7 期货价格渗透到企业的生产经营和管理体制 三、企业利用期货市场进行风险管理的主要方式 案 例 一家上市有色企业，他每年年末制定下一年度的生产经营计划和经营效益目标的时候，通常要综合考虑期货市场对企业经营情况的作用。 这使得企业的经营计划更加合理，也使得企业对市场的把握更为灵活了。 三、企业利用期货市场进行风险管理的主要方式 期货价格不仅赋予了企业生产经营环节的管理基础，还渗透到企业的运行机制中。主要表现在以下三点： 第一，建立以期货市场均价体系为基础的绩效考核系统。 第二，建立以期货市场中远期价格体系为前提的财务预算制度。 第三，建立以期货市场价格体系为核心的营销体系。 期货价格渗透到企业的运行机制 向以价格为导向的经营管理模式转变 7 三、企业利用期货市场进行风险管理的主要方式 案 例 企业在考核销售人员业绩的时候，销售的价格是重要的考核方式之一。 企业最重要的是如何客观地做出企业预算，尤其对于原材料和产成品的远期价格的估算有一定的难度。而期货远期价格可以作为价格基准，并且可以根据实际情况的变化，及时调整。 以期货价格均价为基准的定价模式，在企业营销的管理模式和贸易模式中得到了广泛的使用。使得企业即使没有套保交易，也可以灵活地通过调整贸易周期，来规避价格波动的风险。 三、企业利用期货市场进行风险管理的主要方式 * 内容提要 * 一、企业经营中面临的风险 二、用好期货市场应成为企业经营的重要战略 三、企业利用期货市场进行风险管理的主要方式 四、企业参与期货市场的经验总结 以企业运用价格体系为先导、建章立制为基础、 人才建设为核心，审慎开展套保业务 企业运用期货市场的成功经验是：运用价格体系在先，运用套保工具在后；龙头企业示范在先，其它企业跟进在后；建章立制在先，开展业务在后；培养人才在先，套保业务在后；研究分析在先，推广业务在后。 总结 * 谢谢！ 中国期货业协会： IB业务培训—— 期货市场与现货企业的风险管理 新湖期货有限公司董事长 马文胜 * 内容提要 * 一、企业经营中面临的风险 二、用好期货市场应成为企业经营的重要战略 三、企业利用期货市场进行风险管理的主要方式 四、企业参与期货市场的经验总结 * 内容提要 * 一、企业经营中面临的风险 二、用好期货市场应成为企业经营的重要战略 三、企业利用期货市场进行风险管理的主要方式 四、企业参与期货市场的经验总结 内部 外部 战略风险 新技术、新产品，购并风险品牌建立，收益变化 市场需求变化，法律改变诉讼，失去主要客户或供应商，竞争对手 财务风险 现金流，资产流动性 经济周期，股票市场，外汇汇率，贷款利息，期货市场信用风险 运营风险 安全生产，知识产权，网络安全，环境保护，人力资源新项目，价格谈判 管理责任，合规，供应链 危害性风险 火灾，车船事故，人身伤亡 水灾，偷盗，恐怖袭击 通常情况下，企业面临的风险分类 1 一、企业经营中面临的风险 当前宏观经济环境下的企业风险 ——大宗商品价格大幅波动成为常态